اتاق تحلیل
تحلیل های فاندامنتال نوشته شده توسط تیم تحلیل MondFx

گزارش مدعیان بیکاری هفته منتهی به ۲۰ مارس روز پنجشنبه ساعت ۱۶:۰۰ به وقت ایران منتشر می شود. گزارش اخیر نشان می دهد که تقاضا برای دریافت بیمه بیکاری در ایالات متحده همچنان پایین و ثابت مانده است؛ درخواست های اولیه تنها ۱,۰۰۰ مورد کاهش یافته و به ۲۱۳,۰۰۰ رسید که کمی بهتر از پیش بینی بازار (۲۱۵,۰۰۰) است. این سطح پایین نشان می دهد که اخراج ها هنوز گسترده نیستند و بازار کار همچنان نسبتاً مقاوم مانده است، حتی با وجود اعلام کاهش نیروی کار در شرکت هایی مثل Oracle و Morgan Stanley. همچنین، ادامه درخواست ها برای دریافت مزایا نیز کاهش یافته و به ۱.۸۵ میلیون نفر رسیده که تاییدی بر عدم فشار گسترده بر بازار کار است.

با این حال، داده های دیگر مثل کاهش غیرمنتظره اشتغال در بخش غیرکشاورزی در فوریه و کاهش برنامه های استخدامی توسط کسب وکارهای کوچک، هشدار می دهند که ممکن است نرخ بیکاری در آینده نزدیک افزایش یابد. به طور کلی، گزارش فعلی نشان دهنده ثبات کوتاه مدت در بازار کار است، اما ریسک های ژئوپولیتیکی و نشانه های ضعیف تر رشد اشتغال می تواند فشار بر نرخ بیکاری و تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو را در ماه های آینده افزایش دهد.

تاثیر در بازار:

به طور کلی واکنش بازار به این داده محدود است، خصوصاً در شرایط فعلی که ریسک های فراوانی در بازار وجود دارد؛ تنها زمانی که داده اختلاف شدید با انتظارات داشته باشد، بازار واکنش می دهد.

درصورتی که داده پایین تر از انتظارات باشد، دلار تقویت شده و درصورتی که داده بالاتر از انتظارات باشد، دلار تضعیف خواهد شد.

جلسه FOMC روز چهارشنبه ساعت ۲۱:۳۰ برگزار می شود. انتظار می رود که نرخ بهره ثابت باشد و این نشست همچنین پیش بینی های جدید کمیته از شاخص های اقتصادی نیز منتشر خواهد شد.

به دلیل جنگ خاورمیانه و عدم اطمینان از چشم انداز جنگ و اینکه قیمت نفت تا چه زمان و چه حدی بالا می رود، انتظار داریم که فد رویکرد محتاطانه خود را حفظ کند و موضع سخنرانی ها هاوکیش باشد.

تاثیر جلسه بر بازار:

انتظار داریم که با لحن هاوکیش آقای پاول، در طول جلسه دلار تقویت شود. احتمالا از آقای پاول در مورد بحران انرژی و تحویل فدرال رزرو به آقای وارش در ماه ژوئن، سوال می شود.

پیش از سخنرانی، پیش بینی های جدید فد از شاخص های اقتصادی می تواند نوسان ایجاد کند.

گزارش تورم تولیدکننده ماه فوریه روز چهارشنبه ۱۸ مارس، ساعت ۱۶:۰۰ به وقت ایران منتشر می شود. انتظار می رود که تورم PPI در شاخص کل و هسته هر دو ۰.۳ درصد باشد. تورم CPI در ابتدای سال ملایم تر از انتظارات بود، اما تورم PCE، شاخص ترجیحی فدرال رزرو، همچنان بالاست. در واقع یک واگرایی نادر در شاخص های تورمی آمریکا ایجاد شده که تورم PCE بالاتر از CPI است. این موضوع به دلیل کاهش تورم در بخش مسکن (که تاثیر بالاتری در CPI دارد) و افزایش تورم در برخی بخش ها که تاثیر بالاتری در PCE دارند، ایجاد شده. نکته مهم این است که این داده ها گذشته نگر محسوب می شوند و بعد از جنگ خاورمیانه و افزایش شدید قیمت انرژی، بازار بیشتر بر تورم مارس متمرکز خواهد بود.

انتظار داریم تورم تولیدکننده در ماه فوریه ملایم باشد، زیرا تورم هسته و کالاها کاهشی بودند، اما این داده تاثیر چندانی بر انتظارات کاهش نرخ بهره ندارد زیرا بازار با ریسک های جدیدی مواجه شده.

تاثیر داده در بازار:

انتظار نداریم که بازار واکنش شدیدی نشان دهد، زیرا داده گذشته نگر است. در صورتی که داده بالاتر از انتظارات باشد، باعث تقویت دلار شده و طلا، یورو و شاخص های سهام کاهش می یابند. اما اگر داده پایین تر از انتظارات باشد، واکنش بازار محدود است.