تحلیل فاندامنتال چیست؟ [آموزش جامع و رایگان]

مراحل انجام تحلیل فاندامنتال

رویکرد از بالا به پایین (Top-Down Approach):

نقطه شروع: سطح کلان (محیط اقتصادی).

فرآیند: این تحلیل با ارزیابی عوامل اقتصادی کلان، مانند شرایط اقتصادی کلی، روندهای صنعتی و شرایط بازار آغاز می‌شود.

مناطق تمرکز:

• شرایط اقتصادی: درک سلامت کلی اقتصادی، نرخ بهره، تورم و سایر شاخص‌های اقتصادی کلان.
• روندهای صنعت: شناسایی صنایعی که پتانسیل رشد دارند یا احتمال می‌رود براساس عوامل خاص صنعتی عملکرد خوبی داشته باشند.
• شرایط بازار: تحلیل روندهای کلی بازار، احساسات بازار و عوامل ریسکی.

رویکرد از پایین به بالا (Bottom-Up Approach):

نقطه شروع: سطح خرد (شرکت‌های خاص).

فرآیند: این تحلیل با بررسی دقیق شرکت‌های خاص یا دارایی‌ها، بدون توجه به عوامل اقتصادی کلان، آغاز می‌شود.

مناطق تمرکز:

• صورت‌های مالی: بررسی دقیق صورت‌های مالی برای ارزیابی درآمد، حاشیه سود، سطح بدهی و سایر معیارهای مالی.
• موقعیت رقابتی: ارزیابی سهم بازار شرکت، مزیت‌های رقابتی و موقعیت کلی آن در صنعت.
• کیفیت مدیریت: ارزیابی اثربخشی و قابلیت اطمینان تیم رهبری و مدیریت شرکت.

انتخاب بین این دو رویکرد اغلب به ترجیحات سرمایه‌گذار، نوع دارایی تحت تحلیل و شرایط بازار بستگی دارد. برخی سرمایه‌گذاران ممکن است ترکیبی از هر دو رویکرد را برای به دست آوردن درکی جامع از سهام یا دارایی استفاده کنند.

تفاوت بین تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال

تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال دو رویکرد متفاوت برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی هستند که از لحاظ روش‌شناسی، نوع داده‌ها و افق زمانی تفاوت‌های اساسی دارند. در ادامه به تفاوت‌های کلیدی بین این دو نوع تحلیل می‌پردازیم:

روش‌شناسی:

تحلیل تکنیکال: بیشتر با مطالعه نمودارهای قیمت، الگوهای گذشته و حجم معاملات سروکار دارد. فرض می‌کند که حرکت‌های گذشته قیمت می‌توانند بینش‌هایی درباره حرکت‌های آینده فراهم کنند. از ابزارهایی مانند میانگین‌های متحرک، شاخص قدرت نسبی (RSI)، و شاخص MACD برای شناسایی روندها و سیگنال‌های خرید/فروش استفاده می‌شود.

تحلیل فاندامنتال: تمرکز بر داده‌های مالی و غیرمالی شرکت‌ها دارد. به تحلیل صورت‌های مالی، شرایط اقتصادی، روندهای صنعتی، و کیفیت مدیریت می‌پردازد تا ارزش ذاتی شرکت را تعیین کند.

داده‌های مورد استفاده:

تحلیل تکنیکال: عمدتاً از داده‌های قیمتی تاریخی و حجم معاملات استفاده می‌کند و عوامل خارجی مانند عملکرد شرکت یا شرایط اقتصادی را در نظر نمی‌گیرد.

تحلیل فاندامنتال: از مجموعه گسترده‌ای از داده‌ها شامل صورت‌های مالی، گزارش‌های درآمد، شاخص‌های اقتصادی، و نسبت‌های مالی استفاده می‌کند. این تحلیل به عوامل کمی و کیفی توجه دارد.

افق زمانی سرمایه‌گذاری:

تحلیل تکنیکال: بیشتر با استراتژی‌های معاملاتی کوتاه‌مدت تا میان‌مدت مرتبط است و تمرکز بر حرکت‌های قیمتی در آینده نزدیک دارد.

تحلیل فاندامنتال: بیشتر برای استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت به کار می‌رود. سرمایه‌گذاران با استفاده از این روش به دنبال نگهداری دارایی‌ها برای مدت طولانی هستند.

تمرکز:

تحلیل تکنیکال: تمرکز اصلی بر زمان ورود و خروج به معاملات است. هدف آن شناسایی الگوها و روندهای قیمتی برای تصمیم‌گیری‌های سودآور در معاملات است.

تحلیل فاندامنتال: تمرکز بر ارزیابی ارزش ذاتی و سلامت مالی شرکت دارد تا مشخص شود آیا دارایی بیش از حد یا کمتر از حد ارزش‌گذاری شده است.

کارایی بازار:

تحلیل تکنیکال: فرض می‌کند که قیمت‌های بازار تمام اطلاعات موجود را منعکس کرده و الگوهای تاریخی می‌توانند بینش‌هایی درباره آینده ارائه دهند.

تحلیل فاندامنتال: باور دارد که بازارها همیشه کارا نیستند و ممکن است دارایی‌ها به درستی قیمت‌گذاری نشده باشند.

ابزارها و تکنیک‌ها:

تحلیل تکنیکال: از ابزارهایی مانند نمودارها، خطوط روند، الگوهای کندل‌استیک و شاخص‌های تکنیکال استفاده می‌کند.

تحلیل فاندامنتال: از نسبت‌های مالی، صورت‌های مالی، تحلیل‌های اقتصادی، و ارزیابی کیفی استفاده می‌کند.

استفاده از اخبار و رویدادها:

تحلیل تکنیکال: به اخبار خارجی یا رویدادها متکی نیست و فرض می‌کند تمام اطلاعات در داده‌های قیمت منعکس شده است.

تحلیل فاندامنتال: اخبار، گزارش‌های درآمدی، تحولات اقتصادی و سایر رویدادهایی که بر عوامل فاندامنتال تأثیر دارند را در نظر می‌گیرد.

مزایا و معایب تحلیل فاندامنتال

مزایا:

1. چشم‌انداز بلندمدت: این تحلیل دیدگاه بلندمدتی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند.
2. تصمیم‌گیری آگاهانه: به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که تصمیمات خود را بر اساس سلامت مالی شرکت و شرایط اقتصادی اتخاذ کنند.
3. سرمایه‌گذاری ارزشی: تحلیل فاندامنتال پایه‌ای برای استراتژی سرمایه‌گذاری ارزشی است که برای بسیاری از سرمایه‌گذاران موفق نتایج مثبتی به همراه داشته است.

معایب:

1. زمان‌بر بودن: تحلیل فاندامنتال نیاز به تحقیقات و بررسی‌های گسترده‌ای دارد که ممکن است زمان زیادی ببرد.
2. تأثیر احساسات: حتی با وجود تحلیل فاندامنتال، سرمایه‌گذاران ممکن است تحت تأثیر احساسات و نوسانات بازار قرار گیرند.
3. پیچیدگی: درک صورت‌های مالی و نسبت‌های مالی برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار ممکن است دشوار باشد.