تحلیل سنتیمنتال فارکس – 10 الی 14 مارس

طلا امسال بیش از ۱۰٪ رشد کرده است، اما در هفته‌های اخیر برای عبور از سطح ۲,۹۵۰ دلار با چالش مواجه بوده است. تشدید جنگ تجاری جهانی باعث گمانه‌زنی‌هایی شده که ممکن است اقتصاد جهانی دچار بی‌ثباتی شود، تورم افزایش یابد و رشد اقتصادی بلندمدت کاهش یابد، که این شرایط می‌تواند منجر به یک دوره رکود طولانی‌مدت شود. این نگرانی‌ها سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن مانند طلا و نقره سوق داده است.

 روز سه‌شنبه، ایالات متحده تعرفه ۲۵٪ بر واردات از مکزیک و کانادا و همچنین تعرفه‌هایی بر کالاهای چینی اعمال کرد. اما روز چهارشنبه، کاخ سفید تأیید کرد که خودروسازان کانادایی و مکزیکی برای یک ماه از این تعرفه‌ها معاف خواهند بود، مشروط بر اینکه مطابق با قوانین تجارت آزاد موجود عمل کنند.

هم‌زمان، انتظار می‌رود فدرال رزرو (Fed) امسال تنها یک‌بار نرخ بهره را کاهش دهد. علاوه بر این، چندین مقام فدرال رزرو سیگنال‌های هاوکیش ارسال کرده‌اند و احتمال کاهش نرخ بهره را تا اواخر بهار یا تابستان بعید دانسته‌اند.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد که هیچ تصمیمی برای کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت اتخاذ نخواهد شد و هشدار داد که دستیابی به هدف تورمی ۲٪ همچنان دشوار خواهد بود. در نتیجه، هزینه‌های وام‌گیری در آینده نزدیک همچنان بالا باقی خواهد ماند که این موضوع می‌تواند بر سرمایه‌گذاری‌ها و مصرف تأثیرگذار باشد. نگرانی‌ها از تورم همچنان ادامه دارد و مقامات فدرال رزرو اعلام کرده‌اند که قبل از هرگونه تغییر در سیاست‌ها، باید اطمینان بیشتری از کنترل تورم حاصل شود. هرچند تورم کاهش یافته است، اما هنوز در سطحی بالاتر از حد مطلوب فدرال رزرو قرار دارد.

در حالی که فدرال رزرو بر سیاست پولی و کنترل تورم متمرکز است، بانک‌های مرکزی در سراسر جهان به خرید طلا ادامه می‌دهند. به‌طور مثال، بانک مرکزی چین در اوایل سال ۲۰۲۵، ده تن طلا به ذخایر خود اضافه کرد و بانک ملی لهستان نیز ۲۹ تن طلا خریداری کرده است. طلا به عنوان یک دارایی امن در دوران بی‌ثباتی اقتصادی شناخته می‌شود. دلایلی همچون پوشش در برابر تورم، تنوع ذخایر و حفاظت از دارایی‌ها در برابر بی‌ثباتی‌های ژئوپولیتیکی موجب افزایش تقاضا برای طلا شده است. این خریدهای بزرگ‌مقیاس از سوی بانک‌های مرکزی نشان‌دهنده آمادگی آنها برای مقابله با نوسانات اقتصادی است که ممکن است به افزایش تقاضا برای طلا در میان سرمایه‌گذاران منجر شود.

ضعف گسترده دلار آمریکا به دلیل نگرانی‌های رکودی و داده‌های ضعیف اقتصادی از جمله کاهش شاخص مدیران خرید (PMI) و هزینه‌های ساخت‌وساز، باعث افزایش تقاضا برای طلا شد. در حالی که بازار کار آمریکا مقاوم باقی مانده و گزارش NFP نشان‌دهنده افزایش اشتغال است، هرچند رشد اشتغال کمی کمتر از پیش‌بینی‌ها بود، اما نرخ بیکاری تقریبا ثابت باقی مانده است که نشان‌دهنده عدم بدتر شدن شرایط است. فدرال رزرو احتمال کاهش نرخ بهره را کم می‌داند. هزینه‌های وام‌گیری همچنان بالا خواهد ماند و مقامات فدرال رزرو اعلام کرده‌اند که قبل از تغییر سیاست‌ها باید اطمینان بیشتری از کنترل تورم حاصل شود. گرچه تورم کاهش یافته، اما هنوز در سطحی بالاتر از هدف فدرال رزرو قرار دارد.

این تحولات برای مردم عادی به این معناست که هزینه‌های وام‌گیری بالا باقی می‌ماند و نرخ‌های بهره برای مدت طولانی در سطوح بالای خود باقی خواهند ماند. همچنین، با وجود نرخ‌های بهره بالا، سرمایه‌گذاران ممکن است توجه بیشتری به دارایی‌هایی همچون طلا داشته باشند. فدرال رزرو با رویکرد محتاطانه می‌خواهد اطمینان حاصل کند که تورم کاملاً تحت کنترل است قبل از اینکه تغییرات عمده اقتصادی ایجاد شود. بازار کار آمریکا به رشد خود ادامه می‌دهد، اما فدرال رزرو به دلیل نگرانی از تورم و ثبات بازار کار هنوز نرخ‌ها را کاهش نداده است. این روندها به معنای هزینه‌های بالای وام‌گیری، ثبات شغلی و توجه بیشتر به طلا و سایر دارایی‌های مقاوم در برابر تورم است. برای افرادی که تصمیمات مالی می‌گیرند، آگاهی از تحولات اقتصادی و تطبیق استراتژی‌های مالی با این تغییرات می‌تواند به اتخاذ تصمیمات هوشمندانه کمک کند.