طلا
طلا همچنان در حال افزایش است، چرا که ترس از جنگ تجاری جهانی بر بازار سایه انداخته است. این روند به‌ویژه به دلیل برنامه‌های رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، برای اعمال تعرفه‌های متقابل افزایش یافته که موجب نگرانی‌های جهانی در خصوص تشدید جنگ تجاری شده است. این وضعیت باعث شده که طلا به عنوان یک پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران در برابر این بحران‌ها مورد توجه قرار گیرد.
به طور خاص، رئیس‌جمهور ایالات متحده وعده داده است که تعرفه‌های متقابل را بر هر کشوری که بر واردات ایالات متحده تعرفه وضع کند، اعمال خواهد کرد. این تهدید موجب تشدید ترس‌ها از وقوع جنگ تجاری جهانی و افزایش نگرانی‌های اقتصادی شده است. در چنین شرایطی، طلا معمولاً به عنوان یک دارایی امن در برابر نوسانات سیاسی و اقتصادی به کار گرفته می‌شود. افزون بر این، اعمال تعرفه‌ها می‌تواند منجر به افزایش تورم شود، که باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به طلا به عنوان محافظی در برابر تورم توجه بیشتری داشته باشند. طبق گزارش‌های اخیر، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده در ماه ژانویه به‌اندازه‌ای که پیش‌بینی می‌شد افزایش یافت، اما این تغییرات تأثیر چندانی بر قیمت طلا نداشت.
سرمایه‌گذاران همچنان به خرید دارایی‌های امن ادامه می‌دهند، زیرا این دارایی‌ها در دوران تنش‌های تجاری جهانی، از جمله جنگ‌های تعرفه‌ای، به عنوان محافظ عمل می‌کنند. با وجود نرخ‌های بالای بهره در ایالات متحده و پیشرفت‌های نسبی در مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین، همچنان تقاضا برای طلا بالا است. در این شرایط، سرمایه‌گذاران به‌ویژه به بررسی اخبار و تحولات مربوط به سیاست‌های تجاری ایالات متحده توجه دارند.
یکی دیگر از عوامل مهم در عملکرد هفتگی طلا، کاهش چشمگیر فروش خرده‌فروشی در ایالات متحده بوده است. در ماه ژانویه، فروش خرده‌فروشی کاهش قابل توجهی داشت که از پیش‌بینی تحلیلگران هم بدتر بود. این کاهش در هزینه‌های مصرف‌کنندگان نگرانی‌ها را درباره وضعیت سلامت اقتصاد بیشتر کرده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پناهگاه امن مانند طلا سوق داده است.
در تحلیل کلی، تنش‌های جغرافیایی-سیاسی و نگرانی‌های تجاری از جمله اعمال تعرفه‌ها همچنان بر روند قیمت طلا تأثیرگذار است. از سوی دیگر، تقاضا برای طلا به عنوان یک ابزار محافظ در برابر تورم در حال افزایش است، چرا که پیش‌بینی می‌شود تعرفه‌ها موجب افزایش تورم جهانی شوند. همچنین، با وجود رشد اقتصادی ایالات متحده، فدرال رزرو ممکن است برای مقابله با کند شدن رشد، نرخ‌های بهره را کاهش دهد که این امر می‌تواند به حمایت از قیمت طلا منجر شود.
در نهایت، تقاضای جهانی برای طلا همچنان به رشد خود ادامه می‌دهد و بانک‌های مرکزی در سراسر جهان به خرید طلا ادامه می‌دهند. این روند موجب تقویت جایگاه طلا به عنوان یک دارایی پناهگاه امن شده است. با توجه به ادامه نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصادی و تجاری جهان، چشم‌انداز بلندمدت طلا همچنان مثبت است. سرمایه‌گذاران باید به دقت اخبار اقتصادی و سیاسی را دنبال کنند، زیرا این عوامل تأثیر عمده‌ای بر قیمت طلا در ماه‌های آینده خواهند داشت.
یورو
یورو/دلار در هفته‌ای که گذشت به روند صعودی خود ادامه داد که عمدتاً به دلیل ترکیب چندین عامل از جمله تحولات ژئوپولیتیکی، تغییرات در سیاست‌های اقتصادی و داده‌های اقتصادی ناامیدکننده ایالات متحده است. یکی از دلایل اصلی تقویت یورو، تأخیر در اجرایی شدن تعرفه‌های تجاری جدید ایالات متحده است. پیش‌بینی می‌شد که این تعرفه‌ها به زودی اجرایی شوند، اما با اعلام تأخیر در اجرای آنها تا اول آوریل، نگرانی‌ها از جنگ تجاری کاهش یافته و این خبر تأثیر مثبتی بر بازار داشته است. این تأخیر به ایالات متحده و شرکای تجاری‌اش فرصت می‌دهد تا مذاکرات بیشتری داشته باشند و از وقوع شوک اقتصادی ناگهانی جلوگیری کنند.
علاوه بر این، کاهش تنش‌ها در بحران روسیه و اوکراین باعث تقویت احساسات مثبت در بازار شده است. با کاهش تنش‌ها، امیدواری به حل این بحران که تأثیرات منفی بر اقتصاد اروپا و قیمت‌های انرژی داشته است، افزایش یافته است. این موضوع می‌تواند به تقویت رشد اقتصادی منطقه یورو و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به این بازار کمک کند. در زمینه سیاست‌های پولی، در حالی که فدرال رزرو ایالات متحده سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌ای را دنبال می‌کند و احتمال کاهش نرخ بهره در نیمه اول سال 2025 کم است، بانک مرکزی اروپا احتمالاً به کاهش نرخ‌ها ادامه خواهد داد که این موضوع ممکن است فشارهایی بر یورو وارد کند.
همچنین، داده‌های ضعیف فروش خرده‌فروشی در ایالات متحده به تضعیف دلار منجر شده است. فروش خرده‌فروشی در ژانویه کاهش یافته و این نشان‌دهنده کاهش هزینه‌های مصرف‌کنندگان در ایالات متحده است. این مسئله فشار بیشتری بر دلار وارد کرده و جفت ارز یورو/دلار به تقویت خود ادامه می‌دهد. از سوی دیگر، با توجه به داده‌های اقتصادی ضعیف ایالات متحده، تغییرات جدیدی در انتظارات بازار از سیاست‌های نرخ بهره فدرال رزرو ایجاد شده است. این تغییرات ممکن است منجر به تعدیل سیاست‌های فدرال رزرو و کاهش نرخ بهره در آینده شود که این امر به نوبه خود به تقویت یورو در برابر دلار کمک خواهد کرد.
در حالی که شرایط فعلی به سود یورو است، روندهای بلندمدت همچنان تحت تأثیر تفاوت سیاست‌های پولی میان بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو قرار دارد. اگر فدرال رزرو سیاست‌های خود را تغییر دهد یا بانک مرکزی اروپا به کاهش نرخ‌ها ادامه دهد، ممکن است تأثیرات قابل توجهی بر جفت ارز یورو/دلار در آینده داشته باشد. در نهایت، رشد اخیر یورو/دلار بیشتر به دلیل تأخیر در تعرفه‌های تجاری آمریکا و داده‌های تورمی ضعیف ایالات متحده است که ممکن است فدرال رزرو را وادار به کاهش نرخ بهره دست‌کم یک بار در سال جاری کند.
پوند
بازارهای مالی به شدت تحت تأثیر به‌روزرسانی‌های اقتصادی مهم از ایالات متحده و بریتانیا قرار گرفته‌اند. در ماه ژانویه، فروش خرده‌فروشی ایالات متحده کاهش چشمگیری داشت، در حالی که اقتصاد بریتانیا با رشد شگفت‌انگیز تولید ناخالص داخلی (GDP) خود، پوند بریتانیا (GBP) را در برابر دلار آمریکا (USD) تقویت کرد. این تضاد در روندهای اقتصادی موجب شد تا معامله‌گران و سرمایه‌گذاران به دقت این تحولات را دنبال کنند.
فروش خرده‌فروشی در ایالات متحده در ماه ژانویه با کاهش ۰.۹٪ روبرو شد که بسیار بدتر از انتظارات بازار بود. این نشان‌دهنده این است که مصرف‌کنندگان آمریکایی احتمالا در حال کاهش هزینه‌ها هستند، که می‌تواند به دلیل تورم بالا، عدم قطعیت اقتصادی، یا نگرانی‌های ناشی از سیاست‌های پولی باشد. کاهش فروش خرده‌فروشی به‌عنوان یکی از عوامل کلیدی رشد اقتصادی، می‌تواند تأثیرات منفی زیادی بر اقتصاد بگذارد.
این داده‌ها نشان می‌دهند که شتاب اقتصادی در ایالات متحده ممکن است کاهش یابد، که فشار بیشتری بر فدرال رزرو وارد می‌کند تا سیاست‌های پولی خود را در ماه‌های آینده بازنگری کند. در حالی که ایالات متحده با کاهش هزینه‌های مصرف‌کنندگان روبرو بود، بریتانیا با انتشار داده‌های بهتر از انتظار در مورد تولید ناخالص داخلی (GDP) خود، غافلگیر کرد.
اقتصاد بریتانیا نشان‌دهنده تاب‌آوری بوده و این امر موجب تقویت پوند در برابر دلار شد. چندین عامل در عملکرد اقتصادی بهتر از انتظار بریتانیا نقش داشته‌اند که شامل اعتماد به نفس بیشتر کسب‌وکارها، بازار کار قوی‌تر و تنظیمات سیاست پولی بانک انگلستان می‌شود. با غلبه بر پیش‌بینی‌ها در مورد GDP، سرمایه‌گذاران اکنون نسبت به اقتصاد بریتانیا خوش‌بین‌تر شده‌اند و این باعث تقویت پوند در برابر دلار شده است. پوند بریتانیا در حال تجربه یک روند صعودی است و از مرز ۱.۲۶۰۰ در برابر دلار عبور کرده است.
با این حال، اگرچه پوند در کوتاه‌مدت عملکرد خوبی دارد، هنوز هم تحت تأثیر تغییرات احساسات بازار، سیاست‌های بانک‌های مرکزی و انتشار داده‌های اقتصادی آتی قرار دارد. در آینده، رویدادهای کلیدی مانند سخنرانی فرماندار بانک انگلستان، بیلی، داده‌های اشتغال، گزارش تورم و داده‌های فروش خرده‌فروشی در بریتانیا، و همچنین صورت‌جلسه فدرال رزرو، داده‌های مسکن و PMIهای مقدماتی S&P در ایالات متحده می‌توانند تأثیر زیادی بر نرخ ارز GBP/USD و بازارهای مالی بگذارند. این رویدادها برای معامله‌گران بسیار مهم هستند تا تصمیمات خود را بر اساس آنها اتخاذ کنند.
نفت
در حال حاضر، نفت برنت 74 دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شود، در حالی که نفت WTI نیز بالای 70 دلار به ازای هر بشکه قرار دارد. قیمت نفت خام در واکنش به اخبار مذاکرات آمریکا و روسیه کاهش یافت! بازار بر این باور است که پایان جنگ روسیه و اوکراین می تواند عرضه نفت خام روسیه را افزایش دهد. ترامپ در یک گفت و گوی تلفنی با پوتین بر سر شروع مذاکرات برای پایان جنگ روسیه و اوکراین به توافق رسیده است.
یکی دیگر از عوامل اصلی که به تازگی بر بازار نفت تأثیر گذاشته، تحریم‌های ایالات متحده علیه روسیه و ایران است. این تحریم‌ها باعث محدودیت عرضه نفت از این کشورها شده و همین امر به تقویت قیمت‌ها کمک کرده است. در عین حال، آژانس انرژی بین‌المللی عمدتاً به دلیل این تحریم‌ها و رشد تقاضای قوی در آسیا پیش‌بینی خود را برای مازاد جهانی نفت کاهش داده است.
از سوی دیگر، دولت ترامپ قصد دارد تعرفه‌های جدیدی را بر نفت وارداتی از کشورهای مختلف اعمال کند که احتمالاً به تشدید تنش‌های تجاری جهانی منجر خواهد شد. این تعرفه‌ها به ویژه شامل نفت وارداتی از کانادا و مکزیک می‌شود و می‌تواند بر تولید و تأمین نفت در ایالات متحده تأثیر بگذارد.
در کنار این موارد، تقاضای جهانی برای نفت نیز در حال افزایش است. طبق گزارش جی‌پی مورگان، تقاضای جهانی نفت در فوریه به 103.4 میلیون بشکه در روز افزایش یافته که نسبت به سال گذشته 1.4 میلیون بشکه بیشتر است. این افزایش تقاضا به ویژه در آسیای شرقی مشاهده می‌شود و به نفع قیمت نفت عمل کرده است. علاوه بر این، پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که در صورت ادامه درگیری‌های ژئوپلیتیکی و کاهش تنش‌ها در روسیه و اوکراین، مسیرهای حمل‌ونقل کوتاه‌تر و بهبود لجستیک می‌تواند تأثیر مثبتی بر عرضه و قیمت نفت بگذارد.
موسسه Citi پیش‌بینی کرده است که قیمت نفت برنت در نیمه دوم سال 2025 به طور متوسط بین 60 تا 65 دلار به ازای هر بشکه خواهد بود. این پیش‌بینی تحت تأثیر بهبود عرضه و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی قرار دارد. به طور کلی، تغییرات در عرضه نفت، به ویژه افزایش تولید غیر اوپک+ و تأثیرات باقی‌مانده از تعرفه‌ها و فشارهای اقتصادی بر مصرف انرژی، می‌تواند روند بازار نفت را تحت تأثیر قرار دهد.
همچنین، هند به تازگی با افزایش واردات نفت از ایالات متحده موافقت کرده است تا از عدم توازن تجاری بین دو کشور جلوگیری کند و از اعمال تعرفه‌ها بر نفت هند جلوگیری کند. این اقدام نشان‌دهنده تأثیر روابط تجاری بین‌المللی بر بازار نفت است و می‌تواند در درازمدت بر عرضه و تقاضای نفت جهانی تأثیر بگذارد.
در مجموع، قیمت نفت تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل قرار دارد که شامل تحریم‌ها، تقاضای جهانی، تنش‌های تجاری و پیش‌بینی‌های اقتصادی است. به نظر می‌رسد که تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی در آینده نقش مهمی در شکل‌دهی روندهای قیمت نفت خواهند داشت.
