طلا
قیمت طلا در روز دوشنبه با عرضه سنگین مواجه شد و توانست روند صعودی چهار روزه خود را متوقف کند. افزایش بازدهی اوراق قرضه دولتی آمریکا تقاضا برای دلار را تقویت کرده و فشارهایی بر قیمت طلا وارد کرده است. نگرانی‌ها در مورد جنگ تجاری و تهدیدات ژئوپولیتیکی تاثیری بر حمایت از جفت ارز XAU/USD نداشته است.
طلا در آغاز سشن اروپا با عرضه شدید روبه‌رو است و در حال حاضر در نزدیکی پایین‌ترین سطح روزانه خود، حوالی 2,629 دلار قرار دارد. این اولین روز از حرکت منفی در پنج روز اخیر است و تحت تاثیر مجموعه‌ای از عوامل مختلف قرار گرفته است. به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران به این نتیجه رسیده‌اند که برنامه‌های تعرفه‌ای رئیس‌جمهور منتخب آمریکا، دونالد ترامپ، ممکن است تورم را دوباره افزایش دهد و فضای کمتری برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو (Fed) ایجاد کند.
در همین حال، افزایش بازدهی اوراق قرضه آمریکا موجب تقویت دلار و افزایش فشار بر تقاضا برای طلا می‌شود. با این حال، نگرانی‌ها در مورد جنگ تجاری و تنش‌های ژئوپولیتیکی، همراه با وضعیت ریسک پایین‌تر، همچنان از فلز گرانبهای امن حمایت می‌کنند. همچنین، معامله‌گران تمایلی به ورود به بازار نداشته و ترجیح می‌دهند تا پیش از انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی ایالات‌متحده در این هفته که می‌تواند سرنخ‌هایی درباره سیاست کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ارائه دهد، دست نگه دارند.
ترامپ در پستی حساس در پایان هفته، تهدید کرد که اگر کشورهای عضو بریکس دلار آمریکا را با ارز دیگری برای معاملات بین‌المللی جایگزین کند، تعرفه 100 درصدی بر آنها اعمال خواهد کرد.
از سوی دیگر، رئیس‌جمهور اوکراین، ولادیمیر زلنسکی، اعلام کرده است که آماده است بخش‌هایی از اراضی اشغال‌شده اوکراین را به روسیه واگذار کند، البته با شرایط خاص، تا به توافق آتش‌بس دست یابد و صلح برقرار کند.
با توجه به شرایط کنونی بازار، سقوط قیمت XAUUSD کاملاً قابل پیش‌بینی بود.در نتیجه، سود خالص این فلز گرانبها به پایین‌ترین سطح خود از ماه آگوست رسید. زمانی که احساسات بازار صعودی است، فرصتی برای فروش وجود دارد.
در اروپا نیز، نگرانی‌ها در مورد چشم‌انداز اقتصادی و پیش‌بینی‌ها برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا نیز بر طلا تاثیرگذار است. ضعیف شدن یورو و فشارهای اقتصادی بر اروپا ممکن است به تقویت دلار آمریکا و فشار بیشتر بر قیمت طلا منجر شود. اگر تنش‌های تجاری جهانی افزایش یابد، طلا ممکن است به‌عنوان پوششی در برابر این خطرات تقویت شود. به‌طور مشابه، داده‌های ضعیف اقتصادی ایالات متحده می‌تواند به افزایش جذابیت طلا کمک کند. همچنین جت‌های جنگی روسی و سوریه حملات هوایی متعددی به شورشیان سوری تحت رهبری گروه جهادی هیئت تحریر الشام انجام داده‌اند که در حمله‌ای ناگهانی در روز شنبه، بیشتر مناطق حلب را تصرف کرده و وارد شهر حما شدند.
این عوامل اقتصادی و ژئوپولتیک باعث خواهند شد که معامله‌گران طلا با دقت بیشتری به تحولات بازار توجه کنند.
انتشار داده‌های اقتصادی مهم ایالات‌متحده در این هفته، از جمله شاخص PMI بخش تولید ISM در روز دوشنبه، به دقت پیگیری خواهد شد تا شواهدی از کاهش نرخ‌های بهره به‌دست آید، که می‌تواند تاثیر زیادی بر دلار آمریکا و قیمت طلا بگذارد.
یورو
یورو هم‌اکنون کمی پایین تر از سطح 1.05 معامله می‌شود و هر تلاشی برای حفظ حرکت صعودی قوی و تغییر روند فعلی، با موانع زیادی روبه‌رو است. از سوی دیگر، نشانه‌هایی از خستگی در روند اخیر دلار آمریکا مشاهده می‌شود و ممکن است برای آزمایش مجدد کف‌های اخیر در سطح 1.0330 به یک محرک جدید نیاز باشد.
تغییر منفی در احساسات ریسک و اظهارات رئیس‌جمهور منتخب آمریکا، دونالد ترامپ، در مورد BRICS به تقویت دلار آمریکا در ابتدای هفته کمک کرده است.
در طول آخر هفته، ترامپ نسبت به تلاش کشورهای BRICS برای جایگزینی دلار آمریکا با ارز خود هشدار داد. در همین حال، آتی شاخص‌های سهام آمریکا در روز جاری بیش از 0.2% کاهش داشتند که نشان‌دهنده نگرش محتاطانه بازار است. به‌طور کلی، یور در ماه نوامبر حدود 3% کاهش یافت که بدترین عملکرد ماهانه از آوریل 2022 تاکنون است. افزایش شاخص دلار آمریکا (DXY) که به‌دلیل عملکرد قوی اقتصاد ایالات‌متحده و انتظارات از سیاست‌های رئیس‌جمهور منتخب آمریکا، دونالد ترامپ، که به‌نظر می‌رسد تورم‌زا خواهد بود، صورت گرفت، عامل اصلی کاهش یورو بود. در همین حال، وضعیت اقتصادی منطقه یورو به‌شدت شکننده است که فشار اضافی به EUR/USD وارد می‌کند.
در حالی که داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) فرانسه برای نوامبر مطابق پیش‌بینی‌ها بود، تورم آلمان به‌طور غیرمنتظره‌ای ثابت ماند. علاوه بر این، فرانسوا ویلروی دو گالهاو، عضو هیئت‌مدیره بانک مرکزی اروپا (ECB)، پیشنهاد کاهش بیشتر نرخ بهره در جلسه آینده سیاست‌های پولی را مطرح کرد که با لحن تند همکارش، ایزابل شنابل، در تضاد است. در حال حاضر، بازار بیش از 75% احتمال کاهش 25 واحد پایه (bps) نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در هفته آینده را قیمت‌گذاری کرده است. در مقابل، احتمال کاهش مشابه توسط فدرال رزرو (Fed) تنها حدود 60% است.
چشم‌انداز کلی بازار همچنان ثابت و بدون تغییر است. ریسک‌های ژئوپلیتیکی که با وجود توافق آتش‌بس بین اسرائیل و حزب‌الله، همچنان در سطح بسیار بالایی قرار دارند. نگرانی‌ها در مورد روند اقتصاد اروپا، محیط منفی موجود را تشدید کرده و فشارهایی به یورو وارد می‌کند و موانعی را در برابر تلاش‌های بیشتر برای واکنش ایجاد می‌کند. تورم مصرف‌کننده در اقتصاد آلمان است که علیرغم مشکلات خود، همچنان موتور محرک منطقه یورو باقی می‌ماند و همچنان بر این باورم که خرید یورو در کف‌های جدید نزدیک به کف‌های اخیر، بهترین استراتژی است، چرا که دستاوردهای اخیر دلار آمریکا چشمگیر بوده و نشانه‌های خستگی از روند صعودی اخیر، که دیروز هم مشاهده شد، هم‌اکنون قابل توجه است.
در ادامه روز، داده‌های PMI بخش تولید ISM در تقویم اقتصادی آمریکا منتشر خواهد شد. پیش‌بینی می‌شود که شاخص PMI از 46.5 در اکتبر به 47.5 در نوامبر افزایش یابد. اگر این شاخص بالاتر از 50 باشد، ممکن است دلار آمریکا تقویت شده و فشار بیشتری به جفت ارز EURUSDوارد کند. با این حال، تلاش‌های بازیابی EUR/USD ممکن است محدود بماند، مگر اینکه جو ریسک در نیمه دوم روز بهبود یابد.
پوند
جفت ارز GBP/USD در نخستین روز هفته جدید با جذب برخی فروشندگان، بخش عمده‌ای از حرکت مثبت جمعه را به میانه‌های محدوده 1.2700 بازگرداند که تقریباً بالاترین سطح در سه هفته اخیر بود. کاهش قیمت‌ها در طول روز موجب شد تا در ساعت پایانی، قیمت‌ها دوباره به کانال 1.2600 سقوط کرد ، که این امر به دلیل افزایش تقاضا برای دلار آمریکا (USD) رخ داده است.
با ادامه ریسک‌های ژئوپولیتیکی، نگرانی‌ها درباره موج دوم جنگ تجاری پس از آغاز به کار دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب آمریکا، در ژانویه باعث شده تا برخی سرمایه‌گذاران به دلار آمریکا پناه ببرند و فشارهایی بر جفت ارز GBP/USD وارد کنند. ترامپ تهدید کرده است که اگر کشورهای عضو “BRICS” – برزیل، روسیه، هند، چین و آفریقای جنوبی – دلار آمریکا را با ارز دیگری برای معاملات بین‌المللی جایگزین کنند، تعرفه 100 درصدی بر آنها اعمال خواهد کرد.
ترامپ همچنین اعلام کرده است که تعرفه‌های سنگینی علیه سه شریک تجاری بزرگ آمریکا – مکزیک، کانادا و چین – وضع خواهد کرد. این اقدام ممکن است باعث افزایش قیمت‌های مصرفی شود و فضا را برای توقف کاهش نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) یا حتی افزایش دوباره آن فراهم کند. علاوه بر این، وضعیت محتاطانه بازار نیز عاملی است که به دلار آمریکا کمک کرده تا بخشی از ضررهای سنگین هفته گذشته خود را که از 12 نوامبر بی‌سابقه بود، جبران کند.
پوند استرلینگ در چند هفته گذشته نسبت به دیگر ارزها، به جز دلار آمریکا، همچنان قوی باقی مانده است. یکی از دلایل این موضوع، انتظارات از بانک انگلستان (BoE) است که به‌ویژه به دلیل خطرات تورمی پایدار، به‌طور تدریجی سیاست‌های خود را تسهیل خواهد کرد.
معاون فرماندار بانک انگلستان، کلر لومباردلی، در سخنرانی خود در مدرسه کسب‌وکار کینگز، هشدار داد که تورم ممکن است بالاتر از پیش‌بینی‌های بانک باقی بماند، جایی که رشد دستمزد به 3.5% تا 4% و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در حدود 3% به جای 2% خواهد بود. لومباردلی افزود: من از حذف تدریجی محدودیت‌های سیاست پولی حمایت می‌کنم.
با این حال، به نظر می‌رسد که افت جفت ارز GBP/USD محدود باشد، چرا که شانس کاهش مجدد نرخ بهره توسط بانک انگلستان (BoE) در سال جاری کاهش یافته است. داده‌های اخیر نشان می‌دهند که رشد قیمت‌ها در بریتانیا سرعت گرفته و به طور قابل توجهی به نرخ 2.3% در سال به سال در اکتبر رسیده است. این موضوع نشان می‌دهد که بانک انگلستان با احتیاط عمل خواهد کرد که می‌تواند از پوند بریتانیا (GBP) حمایت کرده و به جفت ارز کمک کند.
در آینده، پوند استرلینگ تحت تأثیر گمانه‌زنی‌های بازار در مورد اینکه آیا بانک انگلستان در نشست دسامبر نرخ بهره را کاهش خواهد داد یا خیر، قرار خواهد گرفت. معامله‌گران به‌شدت مطمئن هستند که بانک مرکزی در ماه آینده نرخ‌های بهره اصلی خود را در سطح 4.75% ثابت نگه خواهد داشت.
معامله‌گران همچنین ممکن است از انجام شرط‌های تهاجمی پیش از انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی ایالات‌متحده در این هفته که در آغاز ماه جدید برنامه‌ریزی شده‌اند، خودداری کنند. در ابتدا، شاخص PMI بخش تولید ISM در روز دوشنبه مورد توجه قرار خواهد گرفت. اما تمرکز بازار بیشتر بر گزارش اشتغال ماهانه ایالات‌متحده، معروف به گزارش غیرکشاورزی (NFP) که روز جمعه منتشر می‌شود، خواهد بود. این گزارش ممکن است نشانه‌هایی در مورد مسیر کاهش نرخ‌های بهره فدرال رزرو ارائه دهد و بر دینامیک قیمت دلار تاثیر بگذارد.
پوند استرلینگ در ساعات معاملاتی اروپایی پنج‌شنبه به نزدیک 1.2650 در برابر دلار آمریکا کاهش یافت. جفت ارز GBP/USD پس از ثبت بالاترین مقدار هفتگی خود نزدیک به 1.2700 در روز قبل، اصلاح می‌کند. حرکت بازگشتی در جفت ارز کابل پس از آن صورت گرفت که این جفت ارز در نزدیکی خط روند صعودی حوالی 1.2550 که از پایین‌ترین نقطه ماه اکتبر 2023 (1.2040) رسم شده است، توجه خریداران را جلب کرد.
شاخص قدرت نسبی (RSI) 14 روزه پس از اینکه به ناحیه اشباع فروش رسید، بازگشتی داشته است. با این حال، تمایل نزولی همچنان حفظ می‌شود.
از نظر تکنیکال، انتظار می‌رود جفت ارز به حمایت روانی 1.2500 نزدیک شود. در طرف مقابل، میانگین متحرک نمایی (EMA) 20 روزه حوالی 1.2725 به‌عنوان مقاومت کلیدی عمل خواهد کرد.
نفت
قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI)، که به عنوان شاخص نفت خام ایالات‌متحده شناخته می‌شود، در روز دوشنبه در حدود ۶۸.۲۵ دلار و قیمت نفت برنت در حدود ۷۲.۸۴ دلار قرار دارد. قیمت WTI کاهش یافته است، چرا که تقویت دلار آمریکا (USD) به طور کلی باعث افت قیمت این کالا، که به دلار قیمت‌گذاری می‌شود، شده است.
اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات‌متحده، مبنی بر اعمال تعرفه‌ها، موجب نگرانی‌هایی شده که این موضوع ممکن است سرعت روند کاهش نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) را کند کرده و در نتیجه باعث تقویت دلار آمریکا شود. افزایش ارزش دلار در برابر دیگر ارزها معمولاً تقاضا برای نفت را کاهش می‌دهد، زیرا نفت برای کسانی که از ارزهای خارجی استفاده می‌کنند، گران‌تر می‌شود. بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارهای مالی احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر را ۶۷.۱٪ پیش‌بینی کرده‌اند، در حالی که احتمال حفظ نرخ سیاستی بدون تغییر ۳۲.۹٪ است.
با این حال، داده‌های مثبت اقتصادی چین که روز دوشنبه منتشر شد، می‌تواند از قیمت نفت حمایت کند، زیرا چین یکی از بزرگترین مصرف‌کنندگان نفت خام در بازار جهانی است. شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید کایسین چین در ماه نوامبر به ۵۱.۵ رسید که بالاتر از ۵۰.۳ در ماه اکتبر و بالاتر از پیش‌بینی ۵۰.۵ بود. این رشد به دلیل افزایش سفارشات خارجی از فوریه ۲۰۲۳ و صادرات بیشتر بوده است.
از سوی دیگر، اوپک‌پلاس برنامه تولید نفت دسامبر را ۳۵.۴۵ میلیون بشکه در روز اعلام کرده است که بدون تغییر نسبت به نوامبر است و این مقدار با در نظر گرفتن سهمیه‌ها و کاهش‌های داوطلبانه محاسبه شده است.
همچنین، تنش‌های ژئوپولیتیکی فزاینده در غرب آسیا نگرانی‌هایی در خصوص اختلالات احتمالی در عرضه نفت از این منطقه ایجاد کرده است که ممکن است باعث افزایش قیمت WTI شود. ایران حمایت خود از دولت سوریه را پس از تصرف شورشیان شهر حلب ادامه داده است.
با این وجود، آتش‌بس میان اسراییل و لبنان از روز چهارشنبه اجرا شده و ریسک‌های مربوط به نفت و قیمت‌ها را کاهش داده است. مناقشه‌های خاورمیانه‌ای نیز هنوز باعث اختلال در عرضه نشده‌اند و پیش‌بینی می‌شود که این مسائل در سال ۲۰۲۵ بیشتر شوند.
معامله‌گران نفت به نشست اوپک‌پلاس (سازمان کشورهای صادرکننده نفت و متحدان آن) که قرار است پنج‌شنبه برگزار شود و سیاست تولید برای سال ۲۰۲۵ را بررسی کند، توجه خواهند داشت. این نشست که قبلاً برای روز یکشنبه برنامه‌ریزی شده بود، به تعویق افتاده است. به گفته تحلیلگران، تأخیر نامحدود ممکن است بهترین گزینه برای قیمت نفت باشد، زیرا تأخیرهای قبلی که یک ماه یا بیشتر طول کشید، نتواسته‌اند قیمت نفت را به سطح مورد نظر اوپک‌پلاس افزایش دهند.
