طلا
طلا برای چهارمین هفته متوالی رکورد جدیدی ثبت کرد و همچنان در روند صعودی قرار دارد، اما شرایط اشباع خرید می‌تواند زمینه‌ساز اصلاح قیمتها باشد. طلا در روز پنج‌شنبه به بالاترین رکورد خود، بالای ۲,۹۵۰ دلار رسید، اما پس از آن وارد فاز تثبیت شد. در حالی که رشد طلا ادامه داشت، در روز جمعه ۱۴ فوریه حدود ۱.۵٪ کاهش یافت، زیرا سرمایه‌گذاران سود خود را برداشتند. همچنین، تعطیلات روز رئیس‌جمهوری در آمریکا به محدودیت نوسانات بازار کمک کرد.
طلا در واکنش به سیاست‌های ترامپ، به‌ویژه اعلام تعرفه‌های ۲۵ درصدی بر خودروهای خارجی و سایر کالاها، حرکت صعودی به خود گرفت و به‌طور موقت ۱.۳٪ رشد کرد. همچنین، سیاست‌های فدرال رزرو و نگرانی‌ها از تغییرات احتمالی در سیاست‌های تجاری و مهاجرتی، بر احساسات بازار تأثیر گذاشت.
موسسات مالی بزرگ مانند JPMorgan و HSBC از تفاوت قیمتها بین بازار آتی نیویورک و بازار نقدی لندن بهره‌برداری می‌کنند. قیمت‌های آتی در نیویورک به‌طور سریع‌تری افزایش می‌یابد که به دلیل نگرانی‌ها از تعرفه‌های تجاری ترامپ است. در این راستا، گلدمن ساکس پیش‌بینی خود را برای قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۵ از ۲,۸۹۰ دلار به ۳,۱۰۰ دلار افزایش داده است. این موسسه تأکید کرده که تقاضای بالاتر بانک‌های مرکزی می‌تواند به‌طور ساختاری قیمت طلا را افزایش دهد.
در همین حال، صادرات طلای سوئیس در ژانویه نسبت به سال قبل افزایش یافته است. عرضه طلا به ایالات متحده به بالاترین سطح خود در ۱۳ سال اخیر رسیده است و این افزایش توانسته کاهش صادرات به چین و هند، دو مصرف‌کننده اصلی طلای سوئیس، را جبران کند.
در داده‌های اقتصادی ایالات متحده، شاخص مدیران خرید ترکیبی S&P Global در فوریه به ۵۰.۴ کاهش یافت که نسبت به ژانویه که ۵۲.۷ بود، کاهش قابل توجهی را نشان می‌دهد. این تغییر باعث کاهش بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به زیر ۴.۵٪ شد و به طلا کمک کرد تا در برابر افت قیمتها مقاومت کند.
از نظر تحولات اقتصادی، در روز پنج‌شنبه اداره تحلیل اقتصادی ایالات متحده برآورد خود از رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) را برای فصل چهارم ۲۰۲۴ منتشر خواهد کرد. اگر پیش‌بینی اولیه ۲.۳٪ بازنگری صعودی داشته باشد، این می‌تواند از دلار حمایت کرده و بر قیمت طلا فشار وارد کند. همچنین، در روز جمعه شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) منتشر خواهد شد که افزایش کمتر از حد انتظار آن می‌تواند از طلا حمایت کند.
از طرف دیگر، ادامه تحرکات ترامپ در مورد اوکراین و تنش‌های ژئوپلیتیکی با اروپا ممکن است موجب افزایش قیمت طلا شود. رئیس‌جمهور آمریکا از ولادیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، انتقاد کرده و این موضوع می‌تواند تنش‌های بیشتری ایجاد کند که به نفع طلا باشد.
از نظر تکنیکال، طلا همچنان در یک کانال صعودی قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) نشان‌دهنده خرید بیش از حد است و احتمال اصلاح کوتاه‌مدت وجود دارد. در صورتی که طلا سطح ۲,۹۳۰ دلار (نقطه میانه کانال) را به‌عنوان حمایت تأیید کند، ممکن است قیمت به ۲,۹۸۵ دلار برسد و بعد از آن به ۳,۰۰۰ دلار برسد. اگر قیمت به زیر ۲,۸۸۵ دلار برود، ممکن است اصلاح گسترده‌تری به سمت ۲,۸۶۰ دلار در میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه صورت گیرد.
یورو
روز جمعه، یورو (EUR) با 0.39٪ کاهش همراه شد و پس از ثبت افزایش‌های قوی در روز پنج‌شنبه پیش از انتشار داده‌های اقتصادی و انتخابات آلمان ، در نزدیکی 1.0500 ثابت ماند. با این حال، این افزایش‌ها در فضای اقتصادی و سیاسی متغیر نشان‌دهنده ضعف نسبی در داده‌های اقتصادی منطقه یورو و فشارهای مرتبط با سیاست‌های اقتصادی و تجاری است.
شاخص PMI اروپا کمتر از حد انتظار بود و به ۵۰.۲ ثابت ماند، در حالی که پیش‌بینی‌ها به ۵۰.۵ اشاره داشتند. بخش خدمات همچنان ضعیف بود، اما بخش تولیدی رشد کمی نشان داد. همچنین، اعتماد مصرف‌کنندگان منطقه یورو بهبود یافت، اگرچه هنوز پایین‌تر از سطح اکتبر باقی ماند. در حالی که بانک مرکزی اروپا انتظار دارد که نرخ بهره را تا ۱.۵٪ کاهش دهد، بازارها پیش‌بینی می‌کنند که نرخ بهره به ۱.۹٪ تا پایان ۲۰۲۵ خواهد رسید.
تحولات اقتصادی آمریکا در این هفته محدود بود، اما شاخص‌های منطقه‌ای فدرال رزرو فیلادلفیا و امپایر استیت نشان‌دهنده افزایش قیمتها بودند.
بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا پس از انتشار داده‌های ضعیف اقتصادی و اظهارات مقامات فدرال رزرو کاهش یافت. آستان گولسبی، رئیس بانک فدرال رزرو شیکاگو، اشاره کرد که شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) نگرانی‌ها را به اندازه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایجاد نمی‌کند. همچنین، مقامات فدرال رزرو به هشدارهایی در مورد رکود تورمی و چالش‌های آن اشاره کردند که می‌تواند سیاست‌های پولی آمریکا را تحت تاثیر قرار دهد.
در عرصه ژئوپلیتیک، تنش‌ها همچنان به موضوعات اصلی تبدیل شده‌اند، اگرچه تأثیر آنها بر بازارها محدود بود. این هفته مذاکرات صلح آمریکا و روسیه بدون حضور اتحادیه اروپا و اوکراین ادامه داشت و در کنار آن تشدید تنش‌ها میان ترامپ و زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، مشاهده شد. همچنین، نشست اضطراری اتحادیه اروپا در پاریس به منظور تقویت حمایت از اوکراین و افزایش بودجه نظامی برگزار شد.
در زمینه سیاست‌های تجاری و تعرفه‌ای، ترامپ اعلام کرد که تعرفه‌های ۲۵٪ را بر خودروها، داروها و تراشه‌های نیمه‌هادی اعمال خواهد کرد، اما زمان اجرای آن را مشخص نکرد. این اقدام در کنار اظهارات مثبت اتحادیه اروپا در خصوص مذاکرات تجاری با آمریکا، همچنان به نوسانات بازار کمک کرد.
با توجه به رویدادهای پیش‌رو، سرمایه‌گذاران انتظار دارند که داده‌های اولیه تورم (CPI) در آلمان، اسپانیا و ایتالیا روند نزولی تورم را تأیید کند. همچنین، گزارش شاخص فضای کسب‌وکار Ifo آلمان و انتخابات آلمان می‌تواند تأثیر زیادی بر بازارها داشته باشد.
از نظر تکنیکالی، شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار ۴ ساعته بالای ۶۰ است که نشان‌دهنده ادامه تمایل صعودی است. اگر EUR/USD بالای سطح ۱.۰۵۰۰-۱.۰۵۱۰ تثبیت شود، مقاومتی در نواحی ۱.۰۵۵۰ و ۱.۰۶۰۰ مشاهده می‌شود. در صورتی که قیمت نتواند این سطوح را حفظ کند، حمایت‌ها در سطوح ۱.۰۴۴۰ و ۱.۰۳۹۰-۱.۰۴۰۰ قرار دارند.
پوند
پوند بریتانیا (GBP) در برابر دلار آمریکا (USD) در روزهای اخیر به بالاترین سطح خود در بیش از دو ماه گذشته رسید، به طوری که خریداران GBP/USD توانستند از سطح 1.2600 عبور کنند. این حرکت عمدتاً ناشی از گزارش تورم قوی‌تر از انتظار در بریتانیا بود که باعث افزایش قیمت پوند شد. نرخ تورم در بریتانیا در ژانویه به ۳٪ رسید که بالاترین سطح از ۱۰ ماه گذشته بود. این داده‌ها نشان می‌دهند که بانک انگلستان (BOE) احتمالاً نرخ بهره را در ماه آینده بدون تغییر نگه خواهد داشت. این تورم ۳٪ از پیش‌بینی ۲.۸٪ فراتر رفت و همچنین یک درصد کامل بالاتر از هدف‌گذاری بانک انگلستان بود.
با این حال، پس از این افزایش، پوند بریتانیا در برابر دلار آمریکا کمی کاهش یافت. این کاهش به‌طور عمده به دلیل فشار فروش گسترده دلار آمریکا (USD) در روز پنج‌شنبه بود که به‌دنبال انتشار داده‌های ناامیدکننده در خصوص درخواست‌های بیکاری در ایالات متحده و کاهش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده به وقوع پیوست.
یکی دیگر از عواملی که به تقویت GBP/USD کمک کرد، کاهش کمتر از حد انتظار شاخص قیمت مصرفی خدمات بریتانیا بود که به ۵٪ رسید. این داده‌ها نشان می‌دهند که بانک انگلستان ممکن است همچنان به کاهش نرخ بهره در ماه مه فکر کند، که این امر باعث تقویت نظر محتاطانه‌تر نسبت به وضعیت اقتصادی بریتانیا شد.
پوند بریتانیا همچنین از ضعف دلار آمریکا در برابر سایر ارزها بهره برد و توانست سومین هفته پیاپی کاهش دلار را تقویت کند. حتی با وجود تهدیدهای تعرفه‌ای رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، و تنش‌های ژئوپلیتیکی پیرامون مذاکرات صلح اوکراین و روسیه، تقاضای پناهندگی برای دلار آمریکا افزایش نیافت. بازارها همچنان به این باور دارند که بانک مرکزی آمریکا (Fed) در مسیر کاهش نرخ بهره در سال جاری باقی خواهد ماند، که این احساسات را در مورد دلار آمریکا تضعیف کرد.
تورم در بریتانیا که به ۳٪ در ژانویه رسید، تأثیر زیادی بر پیش‌بینی‌های بازار برای کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان نداشت. در کنار این، گزارش‌ها نشان می‌دهند که نرخ بیکاری بریتانیا در سه ماهه تا دسامبر به ۴.۴٪ کاهش یافته است.
به‌طور کلی، پیش‌بینی‌ها برای هفته جاری برای پوند بریتانیا از نظر داده‌های اقتصادی نسبتاً آرام است و بازار بیشتر منتظر سخنرانی‌های مقامات بانک انگلستان و فدرال رزرو و همچنین رویدادهای اقتصادی کلیدی ایالات متحده خواهد بود. به‌ویژه داده‌های شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده که قرار است روز جمعه منتشر شود، می‌تواند تأثیر زیادی بر روند بازار داشته باشد.
از منظر تکنیکال، جفت ارز GBP/USD در چارت روزانه توانسته از مقاومت ثابت در حوالی 1.2640 عبور کند. در صورتی که روند صعودی ادامه یابد، مقاومت بعدی در سطح 1.2788 قرار خواهد داشت. اگر این سطح هم شکسته شود، جفت ارز ممکن است به سمت 1.2850 حرکت کند. از طرف دیگر، اگر جفت ارز وارد روند اصلاحی شود، اولین حمایت در سطح 1.2563، که پایین‌ترین نقطه هفته گذشته بود، قرار خواهد گرفت.
نفت
قیمت نفت خام در روز جمعه کاهش قابل توجهی داشت. نفت خام WTI به زیر ۷۰ دلار کاهش یافت و نفت خام برنت نیز روندی مشابه را تجربه کرده و با قیمت۷۳.۷۱ دلار معامله شد. این کاهش ممکن است نشان‌دهنده‌ی یک عقب‌نشینی کلی در قیمت‌های نفت یا واکنش بازار به رویدادهای اخیر اقتصادی باشد.افزایش غیرمنتظره ذخایر نفت آمریکا با رشد بیش از ۹ میلیون بشکه عامل اصلی این کاهش بود.
اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده (EIA) گزارش داده است که ذخایر نفت خام ایالات متحده افزایش یافته، در حالی که ذخایر بنزین و فرآورده‌های تقطیری کاهش داشته‌اند. بر اساس گزارش موسسه نفت آمریکا (API)، ذخایر نفت خام ایالات متحده در هفته گذشته ۳.۳۴ میلیون بشکه افزایش یافت. گزارش بیکر هیوز برای هفته جاری نشان می‌دهد که، تعداد دکل‌های نفتی با افزایش ۷ واحدی به ۴۸۸ رسیده است. تعداد دکل‌های گاز طبیعی با کاهش۲ واحدی به ۹۹ رسیده است و تعداد کل دکل‌های فعال با ۴ واحد افزایش به ۵۹۲ رسیده است.
تحلیلگران بانک Saxo اشاره کردند که این افزایش ذخایر، فشار نزولی بر قیمت نفت وارد کرده است. در همین حال، بازار همچنان در وضعیت نامشخصی قرار دارد، زیرا اختلالات عرضه در قزاقستان و تاخیر در افزایش تولید اوپک پلاس (OPEC+) با نگرانی‌های مربوط به کاهش تقاضای جهانی خنثی می‌شود. معامله گران نفت پیش بینی کرده اند که اوپک پلاس افزایش تولید ماه آوریل را علیرغم درخواست ترامپ به تاخیر انداخته است.
اوپک پلاس بار دیگر انتظار می‌رود که افزایش تولید خود را به تعویق بیندازد. این تصمیم به دلیل نگرانی‌ها از اختلال در بازاری که با عدم قطعیت‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی مواجه است. اوپک پلاس در حال برنامه‌ریزی برای افزایش تولید روزانه ۱۲۰۰۰۰ بشکه‌ای بود، اما در صورت تأخیر، این چهارمین باری است که این برنامه به تعویق می‌افتد.
تحلیلگران ANZ معتقدند که توانایی اوپک در کنار گذاشتن کاهش تولید بدون ایجاد اختلال در بازار نفت به‌طور زیادی دشوار شده است. با توجه به عدم قطعیت‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی و نیاز به حمایت از قیمت‌های نفت، انتظار می‌رود اوپک این افزایش تولید را به تأخیر بیندازد.
علاوه بر این، نگرانی‌ها درباره اختلالات عرضه در روسیه، ناشی از حملات پهپادی اوکراین به ایستگاه‌های پمپاژ نفت این کشور، باعث افزایش قیمت نفت شده است. امیدها برای دستیابی به یک توافق صلح میان روسیه و اوکراین نیز کاهش یافته است.
از سوی دیگر، سیاست‌های تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، که ممکن است باعث تضعیف اقتصاد جهانی و کاهش تقاضای سوخت شود، مانع از افزایش بیشتر قیمتها شده است.
همچنین، دولت آمریکا از عراق خواست صادرات نفت کردستان را به سرعت از سر بگیرد وگرنه در کنار ایران تحریم خواهد شد.
دولت ایالات متحده بر این باور است که فروش نفت کردستان می تواند به کاهش قیمت نفت کمک کند و کاهش عرضه نفت ایران را جبران کند. منابع افزودند دولت ایالات متحده بر این باور است که فروش نفت کردها می‌تواند به کاهش قیمتها کمک کند و افت عرضه از ایران را جبران نماید.
افزایش نشانه‌های کاهش تقاضا از سوی منطقه یورو و چین نیز عاملی برای احتیاط بیشتر در بازار محسوب می‌شود. اکنون معامله‌گران چشم‌انتظار انتشار گزارش‌های شاخص مدیران خرید (PMI) در سطح جهانی هستند که می‌تواند بینشی جدید درباره وضعیت اقتصادی ارائه دهد و فرصت‌های معاملاتی کوتاه‌مدتی را در بازار نفت خام ایجاد کند.
