تحلیل سنتیمنتال فارکس – 3 الی 7 مارس

در طول هفته، یورو  چندین بار تلاش کرد تا از سطح 1.0500 عبور کند، اما هر بار با فشار فروش مواجه شد و به عقب برگشت.

دلار آمریکا (USD) بین احساس کلی احتیاط در بازار که از آن حمایت می‌کرد و داده‌های ضعیف اقتصادی ایالات متحده که نگرانی‌هایی درباره وضعیت اقتصادی این کشور ایجاد کرد، گرفتار شده بود.

با توجه به گزارش‌های تورمی، سیاست‌های اقتصادی و تحولات ژئوپلیتیکی، بررسی دقیق این عوامل نشان می‌دهد که چرا این جفت‌ارز در حال رشد است و چه انتظاری می‌توان از آن داشت.

یکی از مهم‌ترین تحولاتی که بازارهای جهانی را تحت تأثیر قرار داده، تأیید تعرفه‌های جدید توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور پیشین ایالات متحده است. این تعرفه‌ها که شرکای تجاری اصلی مانند کانادا، مکزیک و چین را هدف قرار داده‌اند، نگرانی‌هایی درباره پیامدهای اقتصادی آن ایجاد کرده‌اند. ترامپ اعلام کرده است که تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات از کانادا و مکزیک از ۴ مارس اجرایی خواهد شد و دلیل این اقدام را نگرانی‌های مربوط به قاچاق مواد مخدر عنوان کرده است. علاوه بر این، تعرفه‌ای اضافی ۱۰ درصدی بر واردات چین به دلیل ورود غیرقانونی فنتانیل از این کشور به آمریکا اعمال خواهد شد. دور جدیدی از تعرفه‌های متقابل نیز از ۲ آوریل اجرایی می‌شود که می‌تواند روابط تجاری بین‌المللی را بیش از پیش تحت فشار قرار دهد.

این اقدامات منجر به گمانه‌زنی‌هایی درباره تأثیر آن‌ها بر تورم، رشد کسب‌وکارها و اعتماد بازار شده است. تاریخ نشان داده است که جنگ‌های تجاری معمولاً باعث نوسانات ارزی می‌شوند و دارایی‌های امن مانند دلار آمریکا در چنین شرایطی تمایل به تقویت دارند. اعمال تعرفه‌های جدید باعث افزایش نگرانی‌ها درباره فشارهای تورمی در آمریکا شده است. اگر محدودیت‌های تجاری منجر به افزایش هزینه‌های شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان شود، فدرال رزرو ممکن است ناچار شود سیاست‌های پولی انقباضی را برای کنترل تورم حفظ کند. در نتیجه، نرخ‌های بهره بالاتر می‌توانند جذابیت دلار را برای سرمایه‌گذاران افزایش دهند و باعث فشار نزولی بر یورو شوند.

درحالی‌که آمریکا با چالش‌های ناشی از تعرفه‌ها مواجه است، اروپا نیز مشکلات اقتصادی خود را دارد. جدیدترین داده‌های اقتصادی آلمان تصویر متناقضی از شرایط اقتصادی این منطقه ارائه می‌دهد. شاخص هماهنگ‌شده قیمت‌های مصرف‌کننده (HICP) آلمان برای فوریه با رشد سالانه ۲.۸ درصد گزارش شد که کمی بالاتر از پیش‌بینی ۲.۷ درصد بود. تورم ماهانه نیز ۰.۶ درصد افزایش یافت که بیش از انتظار ۰.۵ درصد بود. بااین‌حال، این داده‌ها تأثیر چندانی بر انتظارات بازار درباره سیاست‌های آینده بانک مرکزی اروپا نداشتند.

علی‌رغم نگرانی‌های تورمی، بانک مرکزی اروپا انتظار دارد سیاست‌های تسهیلی خود را ادامه دهد. طبق نظرسنجی اخیر رویترز، این بانک احتمالاً در جلسه آینده خود نرخ بهره را ۲۵ واحد کاهش داده و نرخ سپرده را به ۲.۵ درصد کاهش خواهد داد. بااین‌حال، برخی تحلیلگران معتقدند که سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ می‌تواند به صادرات اروپا، به‌ویژه صنعت خودروسازی آلمان، آسیب بزند و چالش‌های بیشتری برای بانک مرکزی اروپا در ایجاد تعادل بین کنترل تورم و رشد اقتصادی ایجاد کند.

در یک نکته مثبت، داده‌های فروش خرده‌فروشی آلمان در ژانویه بالاتر از انتظار بود که نشان‌دهنده افزایش مخارج مصرف‌کنندگان است. میزان فروش خرده‌فروشی ماهانه ۰.۲ درصد افزایش یافت، درحالی‌که تحلیلگران رشد صفر درصدی را پیش‌بینی کرده بودند. رشد سالانه این شاخص نیز به ۲.۹ درصد رسید که بسیار بالاتر از رشد ۱.۸ درصدی در دسامبر بود. افزایش مخارج مصرف‌کنندگان می‌تواند حمایت کوتاه‌مدتی از یورو ایجاد کند.

باوجود رشد اخیر EUR/USD، عوامل متعددی می‌توانند جهت بعدی این جفت‌ارز را تعیین کنند. یکی از مهم‌ترین این عوامل، داده‌های تورمی آمریکا و سیاست‌های فدرال رزرو است. بانک مرکزی آمریکا به‌شدت به داده‌های شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) توجه دارد که اخیراً نشان داده است تورم در حال کاهش است. این شاخص در ژانویه به ۲.۶ درصد کاهش یافت که مطابق با انتظارات بازار بود. این روند نزولی در تورم می‌تواند بر تصمیمات بعدی فدرال رزرو تأثیر بگذارد.

انتشار داده‌های تورمی منطقه یورو برای فوریه نیز که به‌زودی منتشر خواهد شد، شفافیت بیشتری درباره روند تورم ارائه می‌دهد. اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، بانک مرکزی اروپا ممکن است در کاهش نرخ بهره مردد شود. علاوه بر این، اجرای تعرفه‌های جدید آمریکا و واکنش احتمالی کشورهای آسیب‌دیده مانند کانادا، مکزیک، چین و اتحادیه اروپا، می‌تواند باعث تشدید تنش‌های تجاری شود و تأثیر مستقیمی بر نرخ برابری EUR/USD بگذارد.

تعرفه‌های آمریکا بر کانادا، مکزیک و چین، عدم اطمینان در بازار را افزایش داده است و می‌تواند تأثیرات تورمی در اقتصاد آمریکا داشته باشد. فدرال رزرو احتمالاً سیاست نرخ بهره خود را حفظ خواهد کرد، اما هرگونه تغییر در روند تورم می‌تواند تصمیمات آینده را تحت تأثیر قرار دهد. اقتصاد منطقه یورو نشانه‌های متناقضی دارد؛ تورم بالاتر از انتظار در آلمان اما افزایش فروش خرده‌فروشی، نشانه‌های متفاوتی برای آینده ارائه می‌دهد. انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا کاهش نرخ بهره را ادامه دهد، اما تأثیر تعرفه‌های آمریکا بر صادرات اروپا ممکن است این روند را پیچیده‌تر کند. معامله‌گران باید انتشار داده‌های کلیدی مانند تورم آمریکا، تورم منطقه یورو و هرگونه تحولات جدید در سیاست‌های تجاری را زیر نظر داشته باشند.

در نمودار روزانه، سطح 1.0415 به‌عنوان مقاومت کلیدی عمل می‌کند، درحالی‌که محدوده 1.0530 مانع صعود بیشتر شده است. شاخص‌های فنی نشان از ادامه قدرت نزولی دارند.

در صورت ادامه ریزش، حمایت‌های کلیدی در 1.0320 و 1.0276 قرار دارند و شکست این سطوح می‌تواند قیمت را به 1.0200 برساند. در سمت افزایش قیمت، عبور از سطح 1.0450 می‌تواند EUR/USD را به 1.0530 و سپس 1.0600 برساند.