طلا
اونس جهانی پس از ثبت سقف قیمتی جدید در 26 سپتامبر، در طول هفته اول اکتبر تکانه صعودی خود را از دست داد و در سنجش هفتگی حدود 1.8 % ریزش داشت. در هفته اول ماه اکتبر دلار آمریکا به واسطه صحبت های محتاطانه جروم پاول رئیس فدرال رزرو آمریکا، داده های اقتصادی مثبت برای بازار کار و حوزه خدماتی آمریکا در کنار ریسک گریزی بازار در واکنش به تنش های خاورمیانه رشد قابل توجهی داشت و توانست بهترین هفته معاملاتی خود در دو سال اخیر را به ثبت برساند. اما طلا نسبت به قدرت گیری دلار امریکا مقاوم بود و سقوط چشم گیری نداشت. تحلیل گران معتقدند شدت گرفتن تنش ها در خاورمیانه، درگیری مستقیم ایران و اسرائیل و رشد قیمت نفت سبب شده است که طلا از رشد ارزش دلار آمریکا تحت فشار نزولی زیادی قرار نگیرد. سرمایه گذاران و معامله گران بازار طلا در هفته پیش رو همچنان تحولات اقتصادی آمریکا و حواشی در خاورمیانه رو تحت نظر خواهند داشت. در حال حاضر بر اساس ابزار FedWatch که گروه CME آن را ارائه می کند، درصد بالاتری از سرمایه گذاران تصور می کنند کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در ماه آتی منطقی تر است، امری که در طول هفته اول اکتبر سبب شد دلار تقویت شود. اگر در هفته دوم اکتبر همگام با انتشار آمار تورمی آمریکا مانند شاخص قیمت مصرف کننده و تولید کننده این کشور، احتمال کاهش تهاجمی تر نرخ بهره پایین تر بیاید، طلا فرصت رشد زیادی نخواهد داشت. از دید تکنیکال، محدوده 2670 تا 2675 ثابت کرده است که مقاومت بسیار مهمی برای روند طلا محسوب می شود. در صورت شکست این محدوده به سمت بالا، طلا فرصت رشد به سقف قیمتی خود را دارد و حتی می تواند به کانال 2700 دلار برای اونس نیز ورود کند. اگر محدوده مقاومتی معرفی شده شکسته نشود، طلا همچنان در روند رنج باقی می ماند و با شکست محدوده 2640 به سمت پایین، اونس جهانی می تواند به محدوده روانی 2600 تا 2605 دلار نزدیک شود.
یورو
افت 7.6 درصدی در هزینه انرژی باعث شد تا نرخ تورم سالانه آلمان در ماه سپتامبر به 1.6 درصد کاهش یابد که پایین ترین رقم از فوریه 2021 محسوب میشود. تورم خالص نیز به پایین ترین رقم از ژانویه 2022 یعنی 2.7 درصد تقلیل یافت. اگرچه تورم آلمان در حال کاهش است، اما این کشور با کندی اقتصاد خود درگیر است و گفته می شود در سال 2024 هیچ رشدی نداشته است. با این حال این موضوع هنوز تأیید نشده و حتی دویچه بانک انتظار دارد رشد تولید ناخالص داخلی آلمان از 0.3 درصد در سال جاری به 1.1 درصد در سال 2025 و 1.4 درصد در سال بعد افزایش یابد. سه شنبه داده های تورم منطقه یورو نیز منتشر شد که با ثبت نرخ 1.8 درصدی به کمتر از هدف 2 درصدی بانک مرکزی اروپا تنزل کرد. کاهش تورم به زیر هدف 2 درصدی در بزرگ ترین کشورهای بلوک یورو در کنار ضعف آشکار اقتصاد منطقه، این باور را در میان سرمایه گذاران تقویت کرده که ECB باید با سرعت بیشتری نرخ بهره را کاهش دهد. تنها عاملی که میتواند باعث مخالفتECB با کاهش نرخ بهره شود نگرانی نسبت به رشد بهای انرژی و شتاب گیری تورم خدمات است.
پوند
در طول هفته گذشته پوند ریزش نسبتا شدیدی را تجربه کرد تا پس از مدت ها رشد و کسب عنوان بهترین ارز اصلی، وارد فاز اصلاحی شود. در این میان، انگشت اتهام به سمت اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان گرفته شد که در مصاحبه با گاردین و برخلاف رویه محافظه کارانه معمول، از رویکرد فعال تر BOE در زمینه کاهش نرخ بهره سخن گفت. پس از این مصاحبه، هاو پیل دیگر عضو بانک انگلستان تلاش کرد فضای شکل گرفته را تعدیل کند، اما در حال حاضر بازارها انتظار دارند کاهش نرخ بهره در ماه نوامبر صورت گرفته و در ماه دسامبر نیز تا 65 درصد احتمال برای یک کاهش دیگر قائل هستند. آزمایش بعدی برای پوند میتواند در قالب داده های تولید ناخالص داخلی ماه آگوست باشد که قرار است روز جمعه منتشر شود و با تولیدات صنعتی و همچنین داده های تجاری ماه همراه خواهد بود. مجموعه های ناامید کننده از اعداد می تواند به اظهارات بیلی اعتبار بخشیده و مومنتوم نزولی پوند را سرعت ببخشد.
نفت
این هفته، بازار شاهد بیشترین میزان افزایش قیمت نفت خام وست تگزاس در مقیاس هفتگی از مارس ۲۰۲۳ بوده است؛ قراردادهای فیوچرز این کالا ۹.۱ درصد افزایش یافته و به ۷۴.۳۸ دلار در هر بشکه رسیده و همچنین نفت WTI روز جمعه را با چهارمین افزایش متوالی قیمت به پایان رساند. پس از اوج گرفتن درگیری ها میان اسرائیل و ایران، ریسک پریمیوم قیمت نفت افزایش پیدا کرده و به نظر می رسد مارکت می تواند به صورت موقت، مومنتوم صعودی خود را حفظ کند. بازارها نگران هستند اسرائیل با مورد حمله قرار دادن زیرساختهای نفتی ایران، پاسخ حملات موشکی تهران به تل آویو را بدهد. ایران به عنوان یکی از اعضای گروه تولیدکنندگان نفت اوپک، سهم نسبتا چشمگیری در عرضه نفت جهانی دارد و پیش بینی می شود با ایجاد اختلال در زنجیره عرضه و تاسیسات نفتی ایران، چیزی حدود ۳ درصد از عرضه نفت جهانی مختل شود. جو بایدن، رئیس جمهور ایالات متحده، روز پنج شنبه در مصاحبه ای کوتاه و به صورت غیرمستقیم، شایعه گفت وگوی آمریکا و اسراییل درباره این حملات گسترده به تاسیسات نفتی ایران را تأیید کرد و باعث ترس بیشتر و در نتیجه رشد بیشتر قیمت این کامودیتی استراتژیک شد. اما در صورت اجرایی شدن تهدیدهای مذکور و گسترش اختلال عرضه به تنگه هرمز – که حدود یک سوم عرضه نفت جهانی را کنترل میکند – بشکه های نفت ۲۰۰ دلاری دور از دسترس نخواهد بود. لازم به ذکر است که قدرت شاخص دلار در پس داده های قوی از بازار اشتغال امریکا و داده های دستمزد و نرخ بیکاری مثبت تر از انتظارات، تا حدودی تثبیت شده و رشد قیمت نفت علیرغم گرانی دلار، دلیل دیگری برای وجود خریداران در بازار به شمار می رود. از سوی دیگر، عواملی مانند بازگشت به کار میدان نفتی لیبی در پس مذاکرات داخلی از این هفته، افزایش صادرات نفت از روسیه به میزان ۸۵۰ هزار بشکه در روز، عرضه مجدد تولیدات ازعربستان صعودی و همچنین سنتیمنت منفی حول محور ناکارآمد بودن حمایتهای بانک مرکزی خلق چین، همگی رشد قیمت نفت را تهدید می کنند. در صورتی که اسرائیل از موضع خود در زمینه حملات گسترده و مستقیم به تأسیسات نفتی ایران و درگیر کردن تنگه هرمز عقب نشینی کند، طولی نخواهد کشید که چشم انداز منفی و فروشندگان این کامودیتی به بازار بازخواهند گشت.
