اسلیپیج (Slippage) در بازار فارکس زمانی رخ میدهد که قیمت اجرای سفارش با قیمتی که معاملهگر انتظار داشته متفاوت باشد. این اتفاق معمولاً در شرایطی که بازار نوسان بالایی دارد یا نقدینگی کافی برای اجرای سفارش با قیمت مورد نظر وجود ندارد، رخ میدهد.
در معاملات فارکس، قیمت بهطور مداوم در حال تغییر است و وقتی سفارش خرید یا فروش ارسال میشود، ممکن است قیمت در لحظه اجرای سفارش با قیمتی که در ابتدا درخواست شده بود، تفاوت داشته باشد. این تفاوت همان اسلیپیج است که میتواند مثبت یا منفی باشد.
اسلیپیج مثبت زمانی اتفاق می افتد که سفارش در قیمتی بهتر از قیمت درخواستی معاملهگر اجرا شود و معامله سودآورتر شود.
و اسلیپیج منفی زمانی که سفارش در قیمتی بدتر از قیمت درخواستی اجرا شود و معاملهگر ضرر بیشتری متحمل شو رخ میدهد.
اسلیپیج چگونه رخ میدهد؟
وقتی یک معاملهگر معاملهای را باز میکند، سیستم معاملاتی ابتدا بررسی میکند که آیا در قیمت درخواستی، حجم کافی از خریداران یا فروشندگان وجود دارد یا خیر. اگر نقدینگی کافی باشد، سفارش معامله در همان قیمت اجرا میشود، اما اگر قیمت در لحظه ارسال سفارش تغییر کند، معامله در نزدیکترین قیمت موجود اجرا خواهد شد. این تفاوت قیمت، همان اسلیپیج است.
فرمول محاسبه اسلیپیج
برای محاسبه میزان اسلیپیج، میتوان از فرمول زیر استفاده کرد:
اسلیپیج (به پیپ) = (قیمت اجرای سفارش – قیمت درخواستی) × ۱۰,۰۰۰
مثلا اگر سفارش خریدی در قیمت ۱.۲۰۰۰ ثبت کرده باشید و در قیمت ۱.۲۰۰۳ اجرا شود، میزان اسلیپیج شما برابر است با:
(۱.۲۰۰۳ – ۱.۲۰۰۰) × ۱۰,۰۰۰ = ۳ پیپ اسلیپیج
Slippage tolerance چیست؟
سطح تحمل اسلیپیج (Slippage Tolerance) به درصدی از تغییر قیمت گفته میشود که معاملهگر حاضر به پذیرش آن در زمان اجرای سفارش است. بهعبارتدیگر، این مقدار مشخص میکند که تا چه حد نوسان قیمت بین ثبت سفارش و اجرای آن قابل قبول است.
برای مثال، اگر در یک بروکر فارکس سطح تحمل اسلیپیج را روی ۱٪ تنظیم کنید، سفارش شما فقط در صورتی اجرا میشود که تفاوت بین قیمت درخواستی و قیمت اجرای سفارش کمتر از ۱٪ باشد. اما اگر این اختلاف بیشتر شود، سفارش اجرا نخواهد شد.
ریکوت چیست؟
ریکوت (Requote) در فارکس زمانی اتفاق میافتد که بروکر نتواند سفارش معاملهگر را در قیمت درخواستی اجرا کند و به جای آن، قیمت جدیدی ارائه دهد. این وضعیت معمولاً در بازارهای پرنوسان یا هنگام تأخیر در اجرای سفارشات رخ میدهد. در چنین شرایطی، قیمت دارایی بهسرعت تغییر میکند و بروکر به معاملهگر پیشنهاد میدهد که با قیمت جدید معامله را انجام دهد یا از آن صرفنظر کند.
چه زمانی اسلیپیج بیشتر رخ میدهد؟
1. نوسانات شدید بازار
در زمانهایی که اخبار اقتصادی مهم منتشر میشود یا رویدادهای غیرمنتظرهای رخ میدهد، قیمتها با سرعت بالایی تغییر میکنند. در این شرایط، احتمال اینکه قیمت درخواستشده معاملهگر با قیمت اجرای واقعی تفاوت داشته باشد، افزایش مییابد.
2. کمبود نقدینگی
اگر در قیمت مورد نظر، حجم کافی از سفارشهای خرید یا فروش وجود نداشته باشد، سفارش در قیمتی که حجم مناسب برای اجرا در آن موجود است، انجام خواهد شد. این مسئله بیشتر در جفتارزهای غیرمحبوب یا در ساعات کمحجم بازار دیده میشود.
3. شکافهای قیمتی (Price Gaps)
گاهی ممکن است بین دو کندل متوالی در چارت، فاصلهای قیمتی ایجاد شود، مخصوصاً در آغاز هفته معاملاتی یا بعد از انتشار اخبار مهم. در چنین شرایطی، سفارشها در نزدیکترین قیمت بعدی اجرا میشوند، که معمولاً تفاوت قابلتوجهی با قیمت اولیه دارد.
4. سرعت پایین اجرای سفارشات
اگر بروکر یا پلتفرم معاملاتی از تکنولوژی اجرای سفارش کندتری برخوردار باشد، در لحظهای که سفارش به سرور ارسال میشود، قیمت ممکن است تغییر کرده باشد. این تأخیر باعث افزایش احتمال اسلیپیج میشود.
تفاوت اسلیپیج و اسپرد
ویژگی | اسلیپیج (Slippage) | اسپرد (Spread) |
تعریف | اختلاف بین قیمت مورد انتظار معاملهگر و قیمت واقعی اجرای سفارش | تفاوت بین قیمت خرید (Ask) و قیمت فروش (Bid) یک دارایی |
ذلیل وقوع | نوسانات شدید بازار، کمبود نقدینگی، تأخیر در اجرای سفارشات | مدل قیمتگذاری بروکر و نقدینگی موجود در بازار |
زمان وقوع | هنگام اجرای سفارشات، بهویژه در زمان نوسانات بالا یا اخبار مهم | همیشه در معاملات فارکس وجود دارد و بسته به شرایط بازار تغییر میکند |
کنترل توسط معاملهگر | امکان کاهش آن با استفاده از سفارشهای لیمیت و معامله در زمانهای کمنوسان | بستگی به نوع بروکر دارد (اسپرد ثابت یا شناور) و قابل مذاکره نیست |
مثبت یا منفی | میتواند مثبت (قیمت بهتری برای معاملهگر) یا منفی (قیمت بدتر از انتظار) باشد | همیشه یک مقدار مشخص یا متغیر است که به ساختار بازار بستگی دارد |
تأثیر بر هزینه معامله | ممکن است باعث شود معامله با قیمتی بدتر از انتظار انجام شود، افزایش هزینه غیرمنتظره | بخشی از هزینههای همیشگی معامله است و معاملهگر باید آن را در استراتژی خود در نظر بگیرد |
وابستگی به بروکر | ممکن است برخی بروکرها تاخیر عمدی در اجرا ایجاد کنند، اما اغلب طبیعی است | توسط بروکر تعیین میشود و بسته به نوع حساب و شرایط بازار تغییر میکند |
انواع اسلیپیج در معاملات فارکس
در ادامه این مقاله به بررسی انواع اسلیپیج در فارکس میپردازیم:
1) اسلیپیج مثبت (Positive Slippage)
در اسلیپیج مثبت، معامله در قیمتی بهتر از قیمت درخواستی اجرا میشود. این نوع اسلیپیج زمانی رخ میدهد که قیمت بازار در لحظه اجرای سفارش به نفع معاملهگر تغییر کند.
برای مثال یک معاملهگر سفارش خرید در قیمت ۱.۲۱۰۰ ثبت میکند، اما به دلیل تغییر شرایط بازار، سفارش او در ۱.۲۰۹۵ اجرا میشود. در این حالت، معاملهگر دارایی را در قیمتی پایینتر از حد انتظار خریداری کرده و سود بیشتری کسب میکند.
زمانی که نقدینگی بالا باشد و سفارش در قیمتی بهتر اجرا شود، هنگام کاهش نوسانات در بازار و در شرایطی که قیمت داراییها به سرعت تغییر کند و به نفع معاملهگر حرکت کند اسلیپیج مثبت رخ میدهد.
2) اسلیپیج منفی (Negative Slippage)
در اسلیپیج منفی، معامله در قیمتی بدتر از قیمت درخواستی اجرا میشود. این نوع اسلیپیج برای معاملهگران ناخوشایند است زیرا باعث کاهش سود یا افزایش زیان در معاملات میشود.
فرض کنید یک معاملهگر سفارش خرید در قیمت ۱.۲۱۰۰ ثبت میکند، اما به دلیل کمبود نقدینگی یا تغییرات سریع قیمت، سفارش در ۱.۲۱۱۰ اجرا میشود. در این حالت، معاملهگر دارایی را در قیمتی بالاتر از حد انتظار خریداری کرده و هزینه بیشتری پرداخت کرده است.
چه زمانی اسلیپیج منفی رخ میدهد؟
- در زمان نوسانات بالا، مانند انتشار اخبار اقتصادی یا گزارشهای مالی مهم.
- در شرایطی که نقدینگی کم باشد و سفارشها با تاخیر اجرا شوند.
- هنگام شکافهای قیمتی (Price Gaps) بین کندلها.
3) اسلیپیج خنثی (Zero Slippage)
در برخی موارد، سفارش دقیقاً در همان قیمتی که معاملهگر درخواست داده بود، اجرا میشود. در این حالت، اسلیپیج خنثی رخ داده است و هیچ تفاوتی بین قیمت درخواستشده و قیمت اجرای سفارش وجود ندارد.
زمانی که بازار نقدینگی بالایی داشته باشد و سفارشها بهسرعت اجرا شوند و در شرایطی که بازار نوسانات کمی دارد و قیمتها پایدار هستند، اسلیپیج خنثی رخ میدهد.
آیا بروکرها در اسلیپیج مقصر هستند؟
در شرایطی که بازار نوسانات شدیدی دارد یا نقدینگی پایین است، اسلیپیج امری طبیعی محسوب میشود. بهعنوان مثال، هنگام انتشار اخبار اقتصادی مهم یا در ساعات کمحجم بازار، قیمتها میتوانند بهسرعت تغییر کنند و باعث شوند سفارشات در قیمتی متفاوت از قیمت درخواستشده اجرا شوند.
اما در برخی موارد، بروکرها ممکن است از اسلیپیج به نفع خود استفاده کنند. این موضوع بیشتر در بروکرهای مارکت میکر (Market Maker) مشاهده میشود که طرف مقابل معاملهگران هستند. این دسته از بروکرها ممکن است اسلیپیج منفی را افزایش داده و اجرای سفارشات را به تاخیر بیندازند تا سود بیشتری کسب کنند.
تفاوت بین بروکرهای مارکت میکر و ECN
بروکرهای مارکت میکر: در این بروکرها، سفارشات مستقیماً به بازار ارسال نمیشود، بلکه بروکر خودش بهعنوان تأمینکننده نقدینگی عمل میکند. برخی از این بروکرها ممکن است از اسلیپیج منفی عمدی برای سود بیشتر استفاده کنند.
بروکرهای ECN/STP: این بروکرها سفارشات را مستقیماً به بازار بینبانکی ارسال میکنند، بنابراین احتمال دستکاری اسلیپیج در آنها کمتر است. با این حال، اسلیپیج همچنان ممکن است به دلیل نوسانات بازار رخ دهد، اما بهطور طبیعی و بدون مداخله بروکر.
چگونه تشخیص دهیم که اسلیپیج ناشی از عملکرد بروکر است؟
بررسی گزارشهای اجرای سفارش: بروکرهای معتبر اطلاعات شفافی از نحوه اجرای سفارشات ارائه میدهند.
مقایسه اسلیپیج در چندین بروکر: اگر در شرایط مشابه، یک بروکر همیشه اسلیپیج منفی بیشتری نسبت به سایر بروکرها دارد، احتمال دستکاری بیشتر است.
بررسی رفتار بروکر هنگام نوسانات بازار: بروکرهای معتبر در هنگام اخبار مهم، نقدینگی مناسبی فراهم میکنند و اجرای سفارش را به تاخیر نمیاندازند.
جلوگیری از اسلیپیج
روشهای جلوگیری از اسلیپیج عبارتند از:
1. استفاده از سفارشهای لیمیت (Limit Orders) بهجای مارکت اوردر (Market Orders)
سفارشهای مارکت (Market Order) در اولین قیمت موجود اجرا میشوند که میتواند باعث اسلیپیج شود. اما سفارشهای لیمیت به معاملهگر این امکان را میدهد که فقط در قیمت مشخص یا بهتر معامله کند، در نتیجه از اسلیپیج ناخواسته جلوگیری میشود.
2. معامله در زمانهایی که نقدینگی بالاتر است
اسلیپیج بیشتر در ساعات کمحجم و بازارهای بیثبات رخ میدهد. برای کاهش آن، بهتر است در سشنهای معاملاتی اصلی، مانند لندن و نیویورک، معامله کرد زیرا در این ساعات، حجم معاملات بالاتر و احتمال اسلیپیج کمتر است.
3. پرهیز از معامله هنگام انتشار اخبار مهم اقتصادی
در زمان انتشار دادههای مهم مانند گزارشهای اشتغال، نرخ بهره و شاخصهای تورمی، بازار نوسانات شدیدی دارد و احتمال اسلیپیج افزایش مییابد. اگر استراتژی شما وابسته به اجرای دقیق قیمتهاست، بهتر است از معامله در این زمانها خودداری کنید یا حداقل از حد ضرر تضمینی استفاده کنید.
4. انتخاب بروکر با اجرای سریع سفارشات
یکی از عوامل مهم در کاهش اسلیپیج، سرعت اجرای سفارشات بروکر است. بروکرهایی که از تکنولوژیهای ECN/STP استفاده میکنند، معمولاً معاملات را سریعتر اجرا کرده و احتمال اسلیپیج را کاهش میدهند. قبل از انتخاب بروکر، بهتر است نظرات معاملهگران و شرایط اجرای سفارشات را بررسی کنید.
5. بررسی و تنظیم سطح تحمل اسلیپیج در پلتفرم معاملاتی
برخی از پلتفرمهای معاملاتی این امکان را میدهند که سطح مجاز اسلیپیج را تعیین کنید. با تنظیم یک حد مشخص، میتوانید از اجرای سفارش در قیمتهایی که اختلاف زیادی با قیمت درخواستی دارند، جلوگیری کنید.
6. استفاده از حد ضرر تضمینی (Guaranteed Stop Loss)
برخی از بروکرها گزینه حد ضرر تضمینی (Guaranteed Stop Loss) را ارائه میدهند که در صورت وقوع اسلیپیج، معامله را دقیقاً در قیمت تعیینشده متوقف میکند. البته این ویژگی ممکن است با کارمزد بالاتری همراه باشد، اما در شرایط نوسانی بازار میتواند از ضررهای پیشبینینشده جلوگیری کند.
7. بررسی میزان اسلیپیج در بروکرهای مختلف
اگر متوجه شدهاید که در یک بروکر خاص همیشه اسلیپیج منفی دریافت میکنید، بهتر است بروکر دیگری را امتحان کنید. بعضی از بروکرها عمداً اسلیپیج منفی را افزایش میدهند که به ضرر معاملهگر است. مقایسه بروکرهای مختلف و بررسی گزارشهای اجرای سفارشات، میتواند به شما در انتخاب بروکر مناسب کمک کند.
تأثیر اسلیپیج بر استراتژیهای معاملاتی فارکس
اسلیپیج میتواند تأثیر مستقیمی بر عملکرد و سودآوری استراتژیهای معاملاتی در فارکس داشته باشد. این تأثیر بسته به نوع استراتژی، شرایط بازار و سبک معاملاتی، متفاوت خواهد بود که در این بخش به تاثیر آن بر استراتژیهای معاملاتی میپردازیم:
1. تأثیر اسلیپیج بر استراتژیهای اسکالپینگ و معاملات کوتاهمدت
اسکالپینگ و معاملات با فرکانس بالا (HFT) به اجرای دقیق و سریع سفارشات وابسته هستند. در این استراتژیها، معاملهگران سعی میکنند از تغییرات کوچک قیمت سود ببرند، بنابراین حتی مقدار کمی اسلیپیج میتواند باعث از بین رفتن سود شود.
اگر اسلیپیج منفی رخ دهد، اسکالپرها ممکن است به جای سود کم، دچار ضرر شوند.
در بروکرهای با اجرای کند، میزان اسلیپیج در این استراتژیها افزایش پیدا میکند، بنابراین انتخاب یک بروکر با اجرای سریع و کمترین تاخیر ضروری است.
2. تاثیر اسلیپیج بر استراتژیهای روزانه (Day Trading)
معاملهگران روزانه معمولاً چندین معامله در طول روز انجام میدهند و بسته شدن موقعیتها قبل از پایان روز اهمیت بالایی دارد. در این سبک، اگر در زمان انتشار اخبار اقتصادی یا در بازارهای کمنقدینگی معامله انجام شود، اسلیپیج میتواند هزینههای اضافی ایجاد کند.
اگر اسلیپیج منفی اتفاق بیفتد، میتواند نسبت ریسک به ریوارد را تغییر دهد و در نتیجه سود کلی استراتژی کاهش یابد.
معاملهگران روزانه معمولاً از سفارشهای لیمیت استفاده میکنند تا از وقوع اسلیپیج جلوگیری کنند.
3. تأثیر اسلیپیج بر معاملات بلندمدت (Swing Trading و Position Trading)
در استراتژیهای بلندمدت، تأثیر اسلیپیج بهاندازه اسکالپینگ و معاملات روزانه محسوس نیست. معاملهگران این سبک معمولاً معاملات را بر اساس تحلیلهای فاندامنتال و تکنیکال برای دورههای طولانیتری نگه میدارند.
در زمان ورود به معامله، اگر اسلیپیج منفی باشد، نقطه ورود ممکن است بدتر شود، اما تأثیر کلی آن کمتر از سبکهای کوتاهمدت است.
اسلیپیج مثبت میتواند نقطه ورود یا خروج معاملهگر را بهبود بخشد و سود بیشتری ایجاد کند.
4. تأثیر اسلیپیج بر معاملات در زمان انتشار اخبار (News Trading)
معاملهگرانی که بر اساس اخبار اقتصادی، گزارشهای مالی و دادههای کلان اقتصادی معامله میکنند، بیشتر از سایر معاملهگران با اسلیپیج مواجه میشوند.
اسلیپیج در زمان اخبار شدیدتر است زیرا نقدینگی کاهش یافته و نوسانات افزایش مییابد.
حتی اگر تحلیل درستی داشته باشید، ممکن است اسلیپیج باعث شود معامله در قیمتی نامناسب اجرا شده و سودآوری کاهش یابد.
اسلیپیج جفت ارزها چگونه است؟
1. تاثیر نوع جفت ارز بر میزان اسلیپیج
همه جفت ارزها به یک اندازه تحت تأثیر اسلیپیج قرار نمیگیرند. بهطور کلی، جفت ارزهای اصلی (Major Pairs) مانند EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY و USD/CHF نقدینگی بیشتری دارند و اسلیپیج در آنها کمتر اتفاق میافتد. اما جفت ارزهای فرعی (Minor Pairs) و جفت ارزهای اگزاتیک (Exotic Pairs) معمولاً دارای نقدینگی پایینتری هستند و در نتیجه اسلیپیج بیشتری را تجربه میکنند.
جفت ارزهای اصلی (Majors): به دلیل نقدینگی بالا، معمولاً اسلیپیج در این جفتها کمتر است و در شرایط عادی، سفارشات با قیمت دقیقتری اجرا میشوند.
جفت ارزهای فرعی (Minors): این جفتها نقدینگی کمتری نسبت به جفتهای اصلی دارند، بنابراین ممکن است در زمانهایی که حجم معاملات کاهش مییابد، اسلیپیج بیشتری داشته باشند.
جفت ارزهای اگزاتیک (Exotics): به دلیل نقدینگی پایین و اسپردهای گستردهتر، اسلیپیج در این جفتها بیشتر رخ میدهد و معاملهگران معمولاً در اجرای سفارشات خود با چالش بیشتری مواجه هستند.
2. تأثیر سشنهای معاملاتی بر اسلیپیج جفت ارزها
اسلیپیج در زمانهای مختلف روز میتواند تغییر کند، زیرا نقدینگی و حجم معاملات در طول سشنهای معاملاتی جهانی متفاوت است.
سشن لندن و نیویورک (زمانی که این دو همپوشانی دارند): بهترین زمان برای معامله جفت ارزهای اصلی، زیرا بیشترین نقدینگی در بازار وجود دارد و احتمال اسلیپیج کمتر است.
سشن آسیایی: معمولاً نقدینگی کمتر است، بهویژه در جفت ارزهایی که یکی از طرفین آن غیر آسیایی است. اسلیپیج در این ساعات برای جفت ارزهای مانند EUR/USD یا GBP/USD بیشتر رخ میدهد.
سشنهای کمحجم (پایان روز معاملاتی): جفت ارزهای اگزاتیک و حتی برخی از جفتهای فرعی در این ساعات ممکن است اسلیپیج بیشتری داشته باشند.
3. تأثیر اخبار اقتصادی و نوسانات بازار
اسلیپیج جفت ارزها در زمان انتشار اخبار مهم اقتصادی بهشدت افزایش پیدا میکند. وقتی یک گزارش اقتصادی قوی یا یک رویداد سیاسی غیرمنتظره منتشر میشود، حجم زیادی از سفارشات به یکباره وارد بازار میشود که باعث ایجاد شکافهای قیمتی و تغییر سریع نرخها میشود.
اخباری که تاثیر زیادی روی اسلیپیج دارند:
نرخ بهره بانکهای مرکزی (FOMC، ECB، BOE و غیره)
گزارشهای اشتغال (NFP در آمریکا)
شاخصهای تورمی (CPI)
تصمیمات سیاسی و ژئوپلیتیکی مهم
جفت ارزهایی که مستقیماً تحت تأثیر این اخبار قرار دارند، معمولاً اسلیپیج بیشتری را تجربه میکنند. بهعنوان مثال، زمان اعلام نرخ بهره فدرال رزرو، جفت ارز USD/JPY یا EUR/USD بیشترین نوسان و اسلیپیج را خواهند داشت.
اسلیپیج و اهمیت آن در سایر بازارهای مالی
اهمیت اسلیپیج در بازارهای مالی به شرح زیر است:
1. اسلیپیج در بازار فارکس
در فارکس، اسلیپیج بیشتر در جفت ارزهای کمنقدینگی، زمان انتشار اخبار مهم اقتصادی و شرایط نوسانی بازار رخ میدهد. معاملهگران با استفاده از سفارشهای لیمیت، انتخاب بروکر مناسب و معامله در ساعات پرنقدینگی میتوانند میزان اسلیپیج را کاهش دهند.
2. اسلیپیج در بازار سهام
در بازار سهام، میزان اسلیپیج وابسته به حجم معاملات سهام و نقدینگی موجود است. سهامهای بزرگ و پرمعامله (مانند سهام شرکتهای فناوری در بازار آمریکا) معمولاً نقدینگی بالایی دارند و اسلیپیج در آنها کمتر است. اما در سهامهای کمارزش و با حجم معاملات پایین، میزان اسلیپیج میتواند بهشدت افزایش یابد. همچنین در زمان باز شدن یا بسته شدن بازار و هنگام انتشار گزارشهای مالی شرکتها، احتمال افزایش اسلیپیج بیشتر است.
3. اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال
در کریپتو، اسلیپیج یکی از چالشهای مهم معاملهگران است، زیرا بسیاری از ارزهای دیجیتال نقدینگی پایینی دارند و نوسانات شدیدی را تجربه میکنند. در صرافیهای غیرمتمرکز (DEX)، میزان اسلیپیج بیشتر از صرافیهای متمرکز (CEX) است، زیرا در این پلتفرمها، نقدینگی وابسته به استخرهای تامین نقدینگی است. استفاده از سفارشهای لیمیت و انتخاب صرافیهای با نقدینگی بالا، میتواند تأثیر اسلیپیج را در معاملات کریپتو کاهش دهد.
4. اسلیپیج در بازار معاملات آتی (Futures) و کالاها
در بازارهای آتی و کالاها (مانند طلا، نفت و گندم)، اسلیپیج اغلب در زمانهایی رخ میدهد که بازار نوسانات شدیدی دارد یا حجم معاملات کاهش مییابد. مثلاً در معاملات نفت خام و طلا، میزان اسلیپیج در ساعات کممعامله یا هنگام انتشار دادههای اقتصادی مهم، مانند گزارشهای تورمی یا تصمیمات بانکهای مرکزی، افزایش مییابد.