بیت کوین بیش از یک ماه است که در محدوده ۶۲٫۸ تا ۷۲٫۶ هزار دلار در نوسان بوده و چندین بار در تثبیت بالای ۷۰ هزار دلار ناموفق بوده است. هر بار که قیمت به این سطح نزدیک شده، سود فروشندگان لحظه ای (با ثبت سود خالص بیش از ۵ میلیون دلار در ساعت) مانع از تداوم رشد شده است. در حال حاضر، قیمت بین دو سطح کلیدی یعنی «قیمت تحقق یافته» ۵۴٫۴ هزار دلار (متوسط قیمت خرید کل عرضه) و «میانگین واقعی بازار» ۷۸٫۴ هزار دلار (هزینه پایه کوین های فعال) قرار گرفته است.
بیت کوین بیش از یک ماه است که در محدوده ۶۲٫۸ تا ۷۲٫۶ هزار دلار در نوسان بوده و چندین بار در تثبیت بالای ۷۰ هزار دلار ناموفق بوده است. هر بار که قیمت به این سطح نزدیک شده، سود فروشندگان لحظه ای (با ثبت سود خالص بیش از ۵ میلیون دلار در ساعت) مانع از تداوم رشد شده است. در حال حاضر، قیمت بین دو سطح کلیدی یعنی «قیمت تحقق یافته» ۵۴٫۴ هزار دلار (متوسط قیمت خرید کل عرضه) و «میانگین واقعی بازار» ۷۸٫۴ هزار دلار (هزینه پایه کوین های فعال) قرار گرفته است.
در شرایط عادی، این محدوده می تواند زمینه ساز یک رشد تا سطح ۷۸ هزار دلار باشد، اما با توجه به جو بی ثبات ژئوپلیتیکی و شکست های مکرر در عبور از ۷۰ هزار دلار، احتمال ریزش به سمت حمایت ۵۴ هزار دلار بیشتر به نظر می رسد.
ورود سرمایه به ETFها
صندوق های قابل معامله بیت کوین در آمریکا طی اصلاح اخیر بازار با خروج مداوم سرمایه مواجه بودند و میانگین متحرک ۷ روزه آن ها تا زمان رسیدن قیمت به محدوده ۶۵ هزار دلار منفی باقی ماند. با این حال در هفته گذشته روند جریان سرمایه به شکل معناداری تغییر کرده و ورود سرمایه قوی، میانگین ۷ روزه را به محدوده مثبت برگردانده است که نشان دهنده بزرگ ترین موج تقاضا از زمان شروع اصلاحات بوده و می تواند حاکی از ورود سرمایه گذاران نهادی با تثبیت قیمت بیت کوین در نزدیکی کف های اخیر باشد. هرچند برای تأیید تغییر ساختاری در تقاضا زود است، اما تداوم ورود سرمایه به این صندوق ها می تواند نشانه بهبود احساسات نهادی باشد و آن ها را دوباره به منبع مهمی برای حمایت از سمت تقاضا در بازار تبدیل کند.
خبری از نوسان شدید در کوتاه مدت نیست
در پی مقاومت غیرمنتظره بیت کوین در برابر شوک های ژئوپلیتیکی اخیر، بازار آپشن ها نشانه هایی از کاهش تنش در کوتاه مدت را مخابره می کند. نوسان ضمنی (Implied Volatility) در سررسیدهای نزدیک، به ویژه در بازه یک هفته ای، با شیب بیشتری نسبت به ماهانه کاهش یافته که حاکی از فروکش کردن ریسک های آنی و فوری است. با این حال، سطوح فعلی نوسان همچنان بالاتر از میانگین ماه های اخیر قرار دارد و نشان می دهد که بازار هنوز به طور کامل به ثبات نرسیده و احتیاط در سطوح بالاتر قیمت گذاری می شود. آنچه تغییر کرده، فوریت و عجله برای پوشش ریسک در بازه های زمانی بسیار کوتاه است.
پس از یک شوک سیاسی یا اقتصادی، معامله گران انتظار داشتند که ممکن است در روزهای آینده نوسان شدید رخ دهد. به همین خاطر، برای محافظت از سرمایه، پرمیوم یا حق بیمه بیشتری برای خرید اختیار معامله می پرداختند.
حال که بیت کوین مقاومت خوبی نشان داده و شوک اولیه فروکش کرده، معامله گران حاضر نیستند پول زیادی بابت محافظت از سرمایه در روزهای آینده بپردازند.
در نتیجه، نوسان ضمنی (قیمت انتظاری برای نوسان) در بازه های زمانی کوتاه کاهش پیدا کرده است.