اسپرد خام چیست؟

نحوه محاسبه اسپرد خام

برای محاسبه اسپرد خام، کافی است اختلاف بین این دو قیمت (خرید و فروش) را محاسبه کرد. به عنوان مثال، اگر قیمت خرید یک دارایی برابر با 1.2000 و قیمت فروش همان دارایی 1.2002 باشد، اسپرد خام در این حالت برابر با 0.2 پیپ خواهد بود.

از آنجا که اسپرد خام کمترین میزان اسپرد ممکن در بازار است، در بسیاری از حساب‌های اسپرد خام کارگزاران برای جبران خدمات خود کمیسیون جداگانه‌ای روی هر لات معاملاتی دریافت می‌کنند. بنابراین، معامله‌گران باید در کنار محاسبه اسپرد خام، هزینه کمیسیون را نیز در تحلیل هزینه‌های معاملاتی خود لحاظ و بررسی کنند.

هر اسپرد چند پیپ است؟

مقدار اسپرد در بازارهای مالی به اختلاف بین قیمت خرید (Bid) و قیمت فروش (Ask) یک دارایی اشاره دارد و معمولاً بر حسب پیپ اندازه‌گیری می‌شود. یک پیپ (Pip) در بیشتر جفت‌ارزها معادل 0.0001 واحد از نرخ تبادل است. به عنوان مثال، اگر قیمت خرید جفت‌ارز EUR/USD برابر با 1.2000 و قیمت فروش آن برابر با 1.2002 باشد، اسپرد برابر با 2 پیپ خواهد بود.

در برخی جفت‌ارزهایی که نرخ آن‌ها با دو رقم اعشار نمایش داده می‌شود (مانند USD/JPY)، یک پیپ معادل 0.01 واحد است. میزان اسپرد می‌تواند متغیر باشد و تحت تأثیر عواملی مانند نقدینگی بازار، شرایط اقتصادی و نوع حساب معاملاتی قرار گیرد. در حساب‌های اسپرد خام، این مقدار معمولاً بسیار کمتر است و ممکن است حتی کمتر از 1 پیپ باشد، در حالی که در حساب‌های استاندارد اسپرد معمولاً بیشتر است.

مزایا و معایب اسپرد خام

مزایا

اجرای سریع معاملات

اجرای سریع معاملات در حساب‌های اسپرد خام یکی دیگر از نقاط قوت آن است. این نوع حساب‌ها معمولاً در پلتفرم‌های ECN (شبکه ارتباطات الکترونیکی) ارائه می‌شوند که به دلیل اتصال مستقیم به تأمین‌کنندگان نقدینگی، سرعت اجرای معاملات بسیار بالاتر است. این موضوع به ویژه در بازارهای پرنوسان اهمیت زیادی دارد، زیرا ورود و خروج سریع از معاملات می‌تواند تأثیر مستقیمی بر سودآوری داشته باشد.

شفافیت قیمت‌ها

در این نوع اسپرد، قیمت‌ها مستقیماً از تأمین‌کنندگان نقدینگی دریافت می‌شوند و کارگزار هیچ‌گونه حاشیه سود اضافه‌ای روی قیمت‌ها اعمال نمی‌کند. این شفافیت باعث می‌شود که معامله‌گران به دقیق‌ترین و واقعی‌ترین قیمت‌های بازار دسترسی داشته باشند. در نتیجه، برای استراتژی‌هایی که به نوسانات کوچک بازار متکی هستند، اسپرد خام می‌تواند گزینه‌ای ایده‌آل باشد و هزینه‌های پنهان معاملات را کاهش دهد.

هزینه‌های معاملاتی پایین‌تر در شرایط عادی بازار

مزیت دیگر اسپرد خام هزینه‌های معاملاتی پایین‌تر در شرایط عادی بازار است. از آنجا که اسپردها در این حالت اغلب بسیار کم هستند، معامله‌گران می‌توانند در شرایطی که بازار آرام است، معاملات خود را با حداقل هزینه انجام دهند. این ویژگی برای اسکالپرها (Scalpers) و معامله‌گرانی که به دفعات بالا و در بازه‌های کوتاه‌مدت معامله می‌کنند، مزیت بزرگی محسوب می‌شود.

معایب

گسترش شدید اسپرد در شرایط نوسانی بازار

در مواقعی که بازار دچار نوسانات شدید یا رویدادهای اقتصادی مهم می‌شود، اسپرد خام ممکن است به سرعت افزایش یابد. این افزایش ناگهانی می‌تواند به ضرر معامله‌گرانی که حد ضررهای کوتاه تعیین کرده‌اند، تمام شود و حتی در مواردی باعث بسته شدن ناخواسته معاملات شود.

هزینه کمیسیون

برخلاف حساب‌های اسپرد ثابت یا شناور که کارگزار سود خود را در همان اسپرد لحاظ می‌کند، در حساب‌های اسپرد خام بروکرها معمولاً برای جبران خدمات خود یک کمیسیون ثابت روی هر لات معاملاتی دریافت می‌کنند. در نتیجه، معامله‌گران باید مجموع هزینه‌های اسپرد و کمیسیون را در تصمیم‌گیری‌های خود در نظر بگیرند.

اسپرد خام برای معامله‌گران حرفه ای طراحی شده است

نکته دیگر این است که حساب‌های اسپرد خام معمولاً برای معامله‌گران حرفه‌ای طراحی شده‌اند و ممکن است برای تازه‌کاران پیچیده‌تر به نظر برسند. از آنجا که مدیریت هزینه‌های کمیسیون و کنترل ریسک در این نوع حساب‌ها نیاز به تجربه بیشتری دارد، معامله‌گرانی که دانش کافی در این زمینه ندارند، ممکن است در بهره‌گیری مؤثر از اسپرد خام دچار مشکل شوند.

دلیل ترجیح اسپرد خام چیست؟

معامله‌گران حرفه‌ای معمولاً اسپرد خام را به دلیل شفافیت بالا و هزینه‌های معاملاتی کمتر ترجیح می‌دهند. در این نوع اسپرد، قیمت‌ها مستقیماً از تأمین‌کنندگان نقدینگی دریافت شده و بدون هیچ‌گونه افزایش یا دستکاری توسط کارگزار ارائه می‌شوند. این شفافیت به معامله‌گران کمک می‌کند تا درک دقیقی از شرایط واقعی بازار داشته باشند و معاملات خود را با اطمینان بیشتری انجام دهند.

علاوه بر این، اسپردهای خام در شرایط عادی بازار معمولاً بسیار کم و رقابتی هستند که این موضوع برای استراتژی‌هایی مانند اسکالپینگ یا معاملات روزانه که به هزینه‌های پایین وابسته‌اند، اهمیت زیادی دارد. اجرای سریع و دقیق معاملات در حساب‌های اسپرد خام نیز یکی دیگر از دلایلی است که بسیاری از تریدرهای حرفه‌ای ترجیح می‌دهند از این مدل حساب‌ها استفاده کنند، زیرا تاخیرهای معاملاتی و لغزش قیمت در این حالت به حداقل می‌رسد.

در نهایت، اسپرد خام در کنار دریافت کمیسیون مجزا، برای افرادی که معاملات پرحجمی انجام می‌دهند و به دنبال کمترین هزینه‌های ممکن هستند، گزینه‌ای کاملاً مقرون‌به‌صرفه و منطقی است.

تفاوت اسپرد خام و اسپرد استاندارد

انتخاب اسپرد خام یا استاندارد کاملا بستگی به نوع استراتژی مورد استفاده دارد، در ادامه تفاوت این دو اسپرد را بررسی می‌کنیم:

1. میزان اسپرد در شرایط عادی بازار

یکی از تفاوت‌های اساسی این دو مدل در میزان اسپرد است. اسپرد خام معمولاً در شرایط عادی بازار بسیار کمتر و رقابتی‌تر است و در برخی دارایی‌ها حتی به کمتر از 0.1 پیپ می‌رسد. این ویژگی به‌ویژه برای معامله‌گرانی که در بازه‌های کوتاه‌مدت فعالیت می‌کنند و به دنبال کمترین هزینه ممکن هستند، بسیار اهمیت دارد. در مقابل، اسپرد استاندارد به دلیل اضافه شدن حاشیه سود بروکر، معمولاً بیشتر است و ممکن است در دارایی‌های پرنوسان به چندین پیپ افزایش یابد.

2. مناسب بودن برای انواع استراتژی‌ها

حساب‌های اسپرد خام به دلیل اسپردهای پایین و اجرای سریع معاملات، گزینه‌ای ایده‌آل برای معامله‌گرانی است که از استراتژی‌هایی مانند اسکالپینگ و معاملات روزانه استفاده می‌کنند. این معامله‌گران معمولاً در بازه‌های زمانی کوتاه فعالیت کرده و برای کاهش هزینه‌ها نیاز به پایین‌ترین نرخ اسپرد ممکن دارند. در مقابل، حساب‌های اسپرد استاندارد بیشتر برای معامله‌گران تازه‌کار یا افرادی که معاملات کمتری انجام می‌دهند مناسب است، زیرا این نوع حساب ساختار ساده‌تری دارد و محاسبه هزینه‌های معاملاتی در آن آسان‌تر است.

3. شفافیت و دسترسی به بازار واقعی

حساب‌های اسپرد خام معمولاً در بسترهای ECN (شبکه ارتباطات الکترونیکی) ارائه می‌شوند که این موضوع باعث می‌شود معامله‌گران مستقیماً به تأمین‌کنندگان نقدینگی متصل شوند و به قیمت‌های واقعی بازار دسترسی پیدا کنند. در حالی که حساب‌های اسپرد استاندارد معمولاً در محیط‌های معاملاتی داخلی بروکرها (Dealing Desk) فعالیت می‌کنند که در آن بروکر ممکن است به عنوان طرف مقابل معامله عمل کرده و روی قیمت‌ها تأثیر بگذارد.

4. نحوه محاسبه و ارائه قیمت‌ها

اسپرد خام بر پایه قیمت‌های واقعی و خالص بازار ارائه می‌شود و مستقیماً از تأمین‌کنندگان نقدینگی دریافت می‌گردد. در این نوع حساب، بروکر هیچ‌گونه افزایشی در قیمت‌ها ایجاد نمی‌کند و نرخ‌ها کاملاً شفاف و مطابق با وضعیت واقعی بازار هستند. در مقابل، اسپرد استاندارد معمولاً شامل حاشیه سود کارگزار نیز می‌شود که این سود در همان فاصله بین قیمت خرید و قیمت فروش پنهان است. بنابراین در اسپرد استاندارد، هزینه‌های معاملاتی مستقیماً در خود اسپرد گنجانده شده و معامله‌گر معمولاً کمیسیون جداگانه‌ای پرداخت نمی‌کند.

5. پرداخت کمیسیون

در حساب‌های اسپرد خام، اگرچه اسپردها بسیار پایین هستند، اما بروکر برای جبران خدمات خود یک کمیسیون ثابت روی هر لات معاملاتی دریافت می‌کند. این کمیسیون بسته به نوع بروکر و حجم معاملات متفاوت است. در حالی که در حساب‌های اسپرد استاندارد، هزینه‌ها در خود اسپرد گنجانده شده‌اند و معامله‌گران معمولاً نیازی به پرداخت کمیسیون جداگانه ندارند. این تفاوت باعث می‌شود که انتخاب بین این دو مدل تا حد زیادی به حجم معاملات و استراتژی معاملاتی بستگی داشته باشد.

6. تاثیر نوسانات بازار

حساب‌های اسپرد خام در شرایط نوسانی بازار ممکن است دچار گسترش شدید در میزان اسپرد شوند. در مواقعی که اخبار اقتصادی مهم منتشر می‌شود یا شرایط بازار ناپایدار است، اسپردهای خام ممکن است به طور ناگهانی افزایش یابند. در مقابل، حساب‌های اسپرد استاندارد به دلیل ماهیت ثابت‌تر خود، معمولاً کمتر تحت تأثیر نوسانات شدید قرار می‌گیرند و معامله‌گران با هزینه‌های پیش‌بینی‌پذیرتری روبه‌رو خواهند بود.

بررسی کمیسیون در اسپرد خام

در حساب‌های معاملاتی با اسپرد خام، اگرچه میزان اسپرد بسیار پایین و در برخی موارد نزدیک به صفر است، اما بروکرها برای جبران هزینه‌های خود معمولاً کمیسیون ثابتی روی هر لات معاملاتی دریافت می‌کنند. این کمیسیون بسته به بروکر و نوع دارایی معاملاتی می‌تواند متفاوت باشد، اما اغلب به صورت مبلغی ثابت برای هر 100 هزار واحد (یک لات) تعیین می‌شود. برخلاف حساب‌های با اسپرد استاندارد که هزینه‌های بروکر در همان اسپرد پنهان شده است، در حساب‌های اسپرد خام کمیسیون به‌طور مجزا اعمال می‌شود.

بنابراین، معامله‌گرانی که از این نوع حساب‌ها استفاده می‌کنند باید مجموع هزینه‌های اسپرد و کمیسیون را در محاسبات خود لحاظ کنند. به ویژه در معاملاتی که با حجم بالا یا تعداد دفعات زیاد انجام می‌شوند، این کمیسیون‌ها می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر سودآوری کلی معامله‌گر داشته باشند. انتخاب حساب اسپرد خام برای افرادی که معاملات پرحجم انجام می‌دهند و به دنبال پرداخت کمترین هزینه در هر معامله هستند، معمولاً گزینه‌ای منطقی‌تر و مقرون‌به‌صرفه محسوب می‌شود.

تفاوت اسپرد و کمیسیون

اسپرد به اختلاف بین قیمت خرید (Bid) و قیمت فروش (Ask) یک دارایی گفته می‌شود و به عنوان هزینه‌ای پنهان در معاملات لحاظ می‌شود. در حساب‌های معاملاتی با اسپرد استاندارد، این هزینه مستقیماً در قیمت‌ها گنجانده شده و معامله‌گر مبلغ اضافه‌ای به صورت مجزا پرداخت نمی‌کند.

در مقابل، کمیسیون یک هزینه ثابت و جداگانه است که در برخی از حساب‌های معاملاتی، به‌ویژه در حساب‌های اسپرد خام، توسط بروکر دریافت می‌شود. این کمیسیون معمولاً به صورت مبلغی مشخص برای هر لات معاملاتی محاسبه شده و به طور شفاف در گزارش‌های معاملاتی درج می‌شود. به طور کلی، اسپردها در شرایط نرمال بازار ثابت یا متغیر هستند، اما کمیسیون معمولاً رقم ثابتی دارد.

دلیل افزایش اسپرد در شب

یکی از مهم‌ترین دلایل این افزایش، کاهش نقدینگی در بازار در ساعات پایانی شب است. در این زمان، حجم معاملات به طور قابل توجهی کاهش می‌یابد زیرا اکثر بازارهای اصلی مانند بازارهای آمریکا و اروپا بسته هستند و تنها تعداد محدودی از فعالان بازار در حال معامله‌اند. کاهش نقدینگی موجب می‌شود تأمین‌کنندگان نقدینگی برای کاهش ریسک خود، اسپردها را افزایش دهند.

علاوه بر این، افزایش ریسک نوسانات قیمت در ساعات شب نیز عاملی تاثیرگذار است. در این بازه زمانی، به دلیل کاهش تعداد خریداران و فروشندگان، تغییرات ناگهانی قیمت می‌تواند شدیدتر باشد و این موضوع کارگزاران را وادار می‌کند با افزایش اسپرد، ریسک خود را مدیریت کنند.

همچنین، برخی بروکرها در زمان اجرای فرآیندهای داخلی خود مانند تسویه حساب‌های روزانه یا محاسبه نرخ‌های بهره شبانه (Swap)، ممکن است اسپردها را به طور موقت افزایش دهند. در نتیجه، معامله‌گرانی که در شب فعالیت می‌کنند باید این شرایط را در نظر گرفته و با دقت بیشتری معاملات خود را مدیریت کنند.

چگونه اسپرد را کم کنیم؟

برای دستیابی به اسپرد کمتر، انتخاب حساب‌های معاملاتی با اسپرد خام یا حساب‌های ECN یکی از بهترین راهکارها است. در این نوع حساب‌ها، قیمت‌ها مستقیماً از تأمین‌کنندگان نقدینگی دریافت می‌شود و به دلیل نبود واسطه‌های اضافی، اسپردها معمولاً کمتر و رقابتی‌تر هستند. همچنین، انتخاب بروکری که با چندین تأمین‌کننده نقدینگی همکاری می‌کند می‌تواند به ارائه اسپردهای بهتر و پایدارتر کمک کند.

زمان‌بندی معاملات نیز نقش مهمی در کاهش اسپرد دارد. اسپردها معمولاً در ساعات اوج فعالیت بازار، به‌ویژه زمانی که جلسات معاملاتی اروپا و آمریکا هم‌پوشانی دارند، در کمترین سطح خود قرار می‌گیرند. در این بازه‌های زمانی، نقدینگی بالا بوده و اختلاف قیمت خرید و فروش کاهش می‌یابد.

معامله‌گران حرفه‌ای با انتخاب دارایی‌هایی که نقدینگی بالاتری دارند، مانند جفت‌ارزهای اصلی (مانند EUR/USD)، می‌توانند از اسپردهای پایین‌تر بهره‌مند شوند. در نهایت، مدیریت صحیح زمان و انتخاب حساب مناسب می‌تواند به طور قابل توجهی هزینه‌های ناشی از اسپرد را کاهش دهد.